Kritéria kvalifikovaného investora na trhu cenných papírů. Kdo je kvalifikovaný investor, co tento status dává, jak jej získat a je vůbec potřeba

Rozdíl mezi člověkem, který čas od času investuje drobné úspory do cenných papírů, a těmi, kteří každý den na trhu provádějí transakce za desítky a stovky tisíc dolarů, může být nejen ve výši finančních prostředků, ale také ve stavu. Jeden z nich si může říkat „kvalifikovaný investor“ a tento titul potvrdit dokumentem, zatímco druhý zůstane „nekvalifikovaný“, přestože na trhu působí léta.

Co je potřeba k tomu, abyste se stali „kvalifikovaným“ investorem v Rusku, a jaké jsou dnes výhody tohoto statusu? Začněme tím, že tuzemský akciový trh a jeho kontrola jsou organizovány tak, aby minimalizovaly rizika, kterým investor při provádění určitých transakcí čelí. Právě s touto touhou „odstraňovat“ rizika je spojena přísná regulace mnoha procesů – například emise cenných papírů, jejich inzerce a zveřejňování informací o prováděných operacích. Ať se nám to líbí nebo ne, investor v Rusku je často stále vnímán jako „neschopný“ člověk, který není schopen spočítat rizika. Což ovšem v případě zkušených a kompetentních hráčů na burze neplatí.

Aby takoví rizikomilovní hráči získali více svobody a ušetřili je zbytečných nákladů, objevila se v roce 2007 v Rusku instituce kvalifikovaného investora. Takovým investorem může být fyzická i právnická osoba: hlavní věcí je, že tento investor má dostatečné znalosti a dovednosti pro práci na akciovém trhu a jeho postavení je uznáváno odborníky - makléři, správci a správcovskými společnostmi společných -akciové investiční fondy a podílové investiční fondy atd. podobné struktury.


Co je potřeba udělat, abyste se v tomto prostředí stali „svým“?

„Diplom“ kvalifikovaného investora může hráči vydat kterýkoli z výše uvedených účastníků trhu – například makléř. Chcete-li získat tento status, musíte splnit dva ze tří požadavků uvedených ve vyhlášce Federální služby pro finanční trh:

vlastní cenné papíry ve výši nejméně 3 milionů rublů, včetně cenných papírů převedených do svěřenského fondu;
čtvrtletně provést na burze alespoň 10 transakcí v celkové roční výši 300 tisíc rublů nebo alespoň 5 transakcí za poslední tři roky v celkové výši 3 milionů rublů;
mají pracovní zkušenosti ve společnosti, která obchoduje s cennými papíry a finančními nástroji. Začlenění do společnosti - kvalifikovaný investor po dobu minimálně jednoho roku; ve společnosti, která již byla uznána jako kvalifikovaný investor v době, kdy tato osoba byla jejím zaměstnancem - minimálně tři měsíce; v ostatních případech - nejméně dva roky;

Pokud splňujete alespoň dva ze tří požadavků, můžete se bez obav obrátit na profesionálního účastníka burzy se žádostí o uznání za kvalifikovaného investora. V přihlášce musí být uvedeno, že plně rozumíte míře rizika spojeného s vlastnictvím cenných papírů nebo finančních nástrojů určených pro zkušené hráče. A také uveďte konkrétní cenné papíry nebo finanční nástroje, u kterých chcete být uznáni jako kvalifikovaný investor a se kterými chcete samostatně provádět transakce.

Někdo si může stěžovat, že podle těchto pravidel může status „kvalifikovaný“ získat pouze dostatečně zkušený a bohatý investor. Všimněme si ale, že se počítají i ty transakce, které neudělal sám investor, ale například jeho správce. Při přidělování statusu není důležité, kdo přesně transakce provedl, ale aby vůbec proběhly a investor zároveň rozuměl tomu, co na trhu dělal a byl si vědom důsledků svých kroků.

Proč se vyplatí získat status kvalifikovaného investora?

Nejúžasnější věc je, že s novým statusem získáte jen velmi málo dalších práv a výhod. Jde především o to, že status jakoby dává regulátorům trhu najevo, že konkrétní investor nepotřebuje komplexní ochranu svých práv a díky tomu může investovat do rizikovějších, ale také výnosnějších nástrojů. S novým statutem má kvalifikovaný investor možnost získávat a vlastnit cenné papíry, které nejsou určeny širokému spektru hráčů. Především - akcie určitých kategorií uzavřených podílových investičních fondů: úvěrové fondy, private equity fondy, hedgeové fondy, zejména rizikové (venture) investiční fondy a některé nemovitostní fondy (v závislosti na míře rizika v souladu s investicí). prohlášení fondu) - to vše je spojeno s poměrně vysokou mírou rizika. A konečně, takový investor bude mít možnost získat konkrétní informace pro profesionální hráče na trhu, které také obvykle nejsou dostupné běžným investorům.

V praxi však všechny tyto výhody často inklinují k nule.

Ano, legislativa počítá s vydáním téměř jakéhokoli cenného papíru pro kvalifikované investory. V praxi je však na ruském trhu stále velmi málo takových nástrojů. U výše zmíněných fondů, do kterých mohou investovat pouze kvalifikovaní investoři, je snadné vidět, že jejich charakteristickým znakem jsou vysoké vstupní prahové hodnoty pro investování. Pokud se otevřené podílové investiční fondy vyznačují cenou jednoho podílu několika desítek rublů a částkou minimálního počátečního příspěvku několik tisíc rublů, pak za účelem připojení k jednomu z uzavřených fondů statisíce a mohou být vyžadovány miliony rublů.

Postupně se však na trhu objevují „dobrovolné“ cenné papíry určené pouze pro kvalifikované investory. Zhruba před rokem byla zaregistrována první emise dluhopisů určená hráčům této kategorie. Všimněte si však, že sazby na nich se výrazně neliší od průměrných tržních sazeb: kvalifikovaní investoři trh dobře znají a emitenti nešetřili tolik na umístění, aby byli připraveni zaplatit více, než je průměrná tržní sazba za provozní kapitál. Na těchto cenných papírech je možné díky objemu investic vydělat co nejdříve: cenné papíry jsou umístěny v poměrně velkých balíčcích a jak víte, je levnější nakupovat úplně vše ve velkém, dokonce i peníze.

Takže vy osobně potřebujete status „kvalifikovaného“ investora?

V tuto chvíli je status kvalifikovaného investora v Rusku sám o sobě malou výhodou. Získat jej je výhodné pouze v případě, že si chcete zakoupit určitý cenný papír nebo finanční nástroj, který je určen právě pro tuto kategorii investorů a není dostupný širokému spektru hráčů. Jinak nemá získání statutu kvalifikovaného investora smysl. A zprostředkovatelé fondů pravděpodobně využijí své zákonné právo odepřít žadateli tento titul.

Nejprve si tedy položte otázku: potřebujete nástroje a papíry, se kterými pracují pouze profesionálové? A chcete vlastnit podíly fondů pro kvalifikované investory?

Takové fondy mají samozřejmě oproti běžným fondům více investičních příležitostí a širší škálu instrumentů. Mají možnost postupného vyplácení akcií, dále investování majetku fondu do přidružených společností správcovské společnosti, nákup majetku od podílníků fondu a podobně a fondy samotné jsou osvobozeny od povinného zveřejňování informací o sobě a své činnosti. . Všechny tyto výhody mají ale i stinnou stránku. Riziko porušení práv a oprávněných zájmů investorů u takových fondů je vyšší než na „běžném“ akciovém trhu, ale často jsou kvalifikovaní investoři připraveni nad tím v očekávání vyšších zisků přimhouřit oči.

Dobrý den, milí čtenáři a hosté mého blogu. Ty to víš domácí trh cenných papírů dává investorovi malou volnost... Na jednu stranu je pro bezpečnost začátečníků nezbytná minimalizace rizik a spousta omezení pro jednotlivce. Na druhou stranu to investorům brání ve skutečné realizaci jejich potenciálu. Ale není to tak špatné. V Rusku status kvalifikovaného investora (dále lze použít zkratku KI) začal pracovat v roce 2007 když se změnil zákon" O trhu cenných papírů“, A konkrétně ten jeho článek, který popisuje nařízení Ústavu KI.

V tomto článku budu hovořit o tom, jak se stát kvalifikovaným investorem, co vám tento status dá a zda se můžete stát úspěšným investorem i bez něj.

Kdo je investor

Tedy zkrátka investor- to tvář, přirozené nebo právní, které investuje někde prostředky k dosažení zisku nebo jiné výhody... Investované prostředky mohou být vlastní i vypůjčené. A rozsah možných investic je pro dnešek poměrně široký:

  • Cenné papíry;
  • Podílové fondy;
  • Bankovní vklady;
  • Drahé kovy;
  • Měna a kryptoměna;
  • Firmy a startupy a tak dále.

Klasifikace

Nejprve navrhuji to zjistit jací jsou investoři... Investoři mohou být klasifikováni podle různých kritérií.

  • Mohou to být například investoři malý nebo velký, v závislosti na výši investovaných prostředků.
  • Ve vztahu k pobytu existují zahraniční, cizí a domácí investoři.
  • Krátkodobé, střednědobé a dlouhodobé investoři v závislosti na načasování investic.
  • Investiční chování nebo strategie, kterou investor sleduje konzervativní, agresivní a umírněný vkladatelé.
  • V závislosti na organizační a právní formě může být investorem Stát, velká skupina právnických osob (například holding), sdružení fyzických osob s právnickými osobami ( Dohoda o společném podnikání ), individuální.
  • A nakonec se investoři dělí podle profesního postavení na nekvalifikovaný x a kvalifikovaný.

Právě o tom druhém chci podrobně vyprávět.

Kdo může být uznán jako kvalifikovaný investor

Kvalifikovaným investorem se může stát jak fyzická, tak právnická osoba. A kritéria se pro ně výrazně liší.


Fyzická osoba

  • Celková částka všech finančních aktiv(cenné papíry, deriváty, prostředky na účtech nebo vklady), se kterými může investor disponovat, by měly být nejméně 6 milionů rublů.
  • Zkušenosti práce v investicích měl by udělat minimálně 2 roky ve společnosti který má status kvalifikovaný investor, nebo minimálně 3 roky v jiné společnosti.
  • V posledním roce minimálně jednou měsíčně a čtvrtletně musí být zavázán alespoň 10 nabídek s cennými papíry v celkové výši 6 milionů rublů nebo více. Nebo ve stejném období na stejnou částku musí být uzavřeny smlouvy, které byly derivátovými finančními nástroji.
  • Dostupnost vysokoškolské vzdělání v oboru odborné činnosti na trhu cenných papírů(státní diplom Ruské federace). Nebo tyto atestace a certifikáty: kvalifikace osvědčení pojistného matematika, kvalifikace osvědčení auditora, kvalifikace certifikát specialisty na finanční trh, certifikované Chartered Financial Analyst (CFA), Certifikát International Investment Analyst (CIIA), Certifikát manažera finančních rizik (FRM).

Každý z požadavků vypadá dostatečně působivé pro soukromého investora, Není to ono? Ale pro přidělení stavu stačí udělat alespoň jeden z nich méně často - dva.

Společnosti

Pro společnosti, kteří se chtějí stát kvalifikovaným investorem závažnější kritéria:

  • Spravedlnost organizace by měla vypracovat nejméně 200 milionů rublů.
  • Během roku se společnost musí zavázat obchod s finančním majetkem za celkové náklady nejméně 50 milionů rublů... V tomto případě musí být transakce prováděny alespoň 5krát za čtvrtletí a alespoň 1krát za měsíc.
  • Všeobecné součet aktiv společnosti v rozvaze za poslední rok by měla být nejméně 2 miliardy rublů.

Kromě toho existují institucionální investoři které jsou čtvercové standardně aliasovaní investoři vzhledem k tomu, že mají příslušnou licenci. Například:

  • Centrální banka Ruské federace;
  • Makléři;
  • Banky a úvěrové organizace;
  • Pojišťovny;
  • Nestátní penzijní fondy;
  • Mezinárodní finanční instituce, jako je Světová banka.

Jak získat status kvalifikovaného investora: pokyny krok za krokem


Pokud splňujete alespoň jeden z výše uvedených požadavků, potřebujete:

  1. Obraťte se na Vámi nejbližší organizaci, která má status kvalifikovaného investora. Například do banky, alespoň do stejné Sberbank... Seznam poboček, které tyto služby poskytují, lze nalézt na oficiálních stránkách zájmové banky. Pokud má vaše město makléřské kanceláře, například BCS, je lepší je kontaktovat, protože zaměstnanci jsou kompetentnější a okamžitě pochopí, jak váš problém vyřešit.
  2. Poskytnout dokumentace které potvrzují vaše splnění alespoň jednoho z kritérií status kvalifikovaného investora. Může to být zpráva potvrzující finanční transakce, diplom nebo osvědčení, výpis z pracovní knihy.
  3. Vyplňte a podepište přihlášku a přihlášku být uznán jako kvalifikovaný investor.

Po schválení přihlášky budou zadány vaše údaje Registr kvalifikovaných osob.

Oprávnění kvalifikovaného investora

Kvalifikovaný investor musí bezpochyby profesionální... Ve světě investic je tedy důvěra v osoby s tímto statusem vyšší. Dá se ovládat rizikovější finanční nástroje, nepotřebují komplexní ochranu.

Navíc se otevírá status kvalifikovaného investora způsob, jak pracovat s mnoha zajímavými aktivy, níže o nich budu trochu mluvit.

Cenné papíry zahraničních společností.


A nejen to Akcie Apple, Microsoftu nebo Facebooku... Na ruském akciovém trhu přitom obchoduje asi 300 společností v USA je jich více než 7000... V současné době bez stavu CI Ruští makléři dávají přístup k 646 akciím amerických a evropských společností prostřednictvím petrohradské burzy. Seznam dostupných akcií je k nahlédnutí na webu burzy SpbExchange .

americký trh kryty asi polovina celého světového akciového trhu... Americké burzy jsou navíc méně zpolitizované, finanční krize nezastaví zdražování jako v Rusku. Přidejte k tomu nižší provize a výhoda se ukáže. Pokud vás zajímají akce, doporučuji začít přečtením článku. Popisuje obecné principy obchodování na burze, existuje Užitečné tipy.

Kromě obchodování jsou akcie zajímavé tím, že jejich držitelé mohou přijímat dividendy od vydávající společnosti. Už jsem to udělal, radím vám, abyste se s tím také seznámili.

Strukturální poznámky


To je velmi zajímavé aktivum. Představuje Poznámka soubor různých finančních nástrojů a podmínek, jejichž splnění ovlivňuje ziskovost... V tomto případě může bankovka obsahovat pouze jedno aktivum, ale jejím rozlišovacím znakem jsou vždy pracovní podmínky.

Pojďme vzít, např, na základě poznámky na dynamice růstu indexu RTS(Ruský akciový index). Potenciál zisku poznámky budou 20 % , bankovka má ochranu proti znehodnocení.

A existují tři možné scénáře vývoje událostí. V případě pádu hodnoty indexu na konci období výpočtu budou vráceny investorovi Všechno jeho investované prostředky. Pokud index vzroste o 20 %, investor obdrží vložené prostředky a zisk odpovídající procentu růstu indexu. Pokud index poroste o více než 20 %, investor bude moci obdržet investované prostředky a částku, která je určitým předem dohodnutým procentem nominální hodnoty dluhopisu.

Makléři mají tato aktiva pod názvem " strukturované produkty». Těžko pochopitelný nástroj, je určen pro investory, kteří investovaným penězům věnují málo času a nehrabou se v trhu. Ve skutečnosti vaše ztráty jsou zprůměrovány pokud by trh klesl, a snížil zisky, pokud by přesáhl prognózované cíle.

Depozitní certifikáty pro ADR a GDR


Pro investora je to příležitost k nákupu akcií zahraničních společností, zůstat v jurisdikci své země... Pro toto existují depozitní banky... Kupují cenné papíry od emitujících společností, aby následně vydávaly a prodávaly depozitní certifikáty různých nominálních hodnot kryté těmito cennými papíry.

  • ADR (Americké depozitní potvrzení) vydané depozitními bankami se sídlem v USA.
  • Global Depositary Receipts (GDR) můžeš to dostat z evropských depozitářů.

Investor(jednotlivec nebo velká společnost jako Gazprom), v tomto případě je iniciátor vydání depozitní potvrzení.

Eurobondy nebo eurobondy


Tento vazby, kterou vydávám v měně, která je pro emitenta cizí... Říká se jim eurobondy, protože se poprvé objevily v Evropě. Pokud společnost se sídlem ve Francii vydává dluhopisy v dolarech, budou to eurobondy. A pokud v eurech, tak v těch obvyklých, jelikož euro pro Francii je její „vlastní“ měna.

Pro soukromého investora je toto aktivum zajímavé vyšší ziskovost spíše než jen vklad v bance.

Zahraniční ETF fondy.


ETF (z burzovně obchodovaného fondu - burzovně obchodovaného fondu) svou strukturou a účelem podobný podílovému fondu... Každá akcie fondu obsahuje několik akcií nebo jiných aktiv, jako jsou drahé kovy nebo indexy. Například ticker SPY je ETF na indexu SnP 500(500 největších amerických společností).

Výhody ETF oproti podílovému fondu – práce s aktuální tržní cenou a menší provize.

Také zájem je způsoben tím, že pořízení všech jedna akcie ETF, investor již je diverzifikuje své investice... Budování investičního portfolia z kmenových akcií je mnohem časově i finančně náročnější. Mám to na blogu. Podrobně pokrývá problematiku nákupu akcií a přijímání dividend jednotlivci.

Jak obejít omezení a koupit všechny typy aktiv

Výše popsaná oprávnění zní extrémně lákavý, Není to ono? Ve stejný čas požadavky k jednotlivci, který vám umožní získat pro mnohé kýžený status vypadat depresivně... Možná nemáte ekonomické vzdělání nebo chuť rozvíjet dlouhodobé zkušenosti, abyste mohli být uznáni jako kvalifikovaný investor. Tady je způsob, jak obejít omezení ruský trh cenných papírů. A on mnohem jednodušší, než si myslíte!

S cizími aktivy je možné a nutné pracovat. K tomu musíte uzavřít smlouvu s makléřem, který je registrován v zahraniční jurisdikci a nedodržuje zákony platné v Ruské federaci. Mohlo by to být jako zahraniční makléř a ruský, s dceřinými společnostmi na Kypru, v USA nebo v Asii.

Interaktivní makléři

Tento nejspolehlivějším brokerem v USA, která otevírá účty pro obyvatele postsovětského prostoru, pokud váš kapitál je více než 10 000 $... Interactive Brokers má vynikající pověst jako nejlepší volba pro investory ze SNS. Udělal jsem tohoto makléře, doporučuji, abyste se seznámili. Níže stručně popíšu jeho vlastnosti.


Just2trade

Li váš kapitál je nižší než 10 000 $, cenově nejdostupnější způsob vstupte na zahraniční trh - otevřete si makléřský účet u offshore dceřiných společností ruských makléřů... Makléř Just2trade tohle je dcera Finama. Můj obchodní účet byl otevřen u tohoto brokera, podělil jsem se s ním o své osobní zkušenosti.

Charakteristika makléře:


Také větve s offshore registrace je k dispozici u makléřů Zahájení, BCS a Zerich.

Otevřete si účet u Just2trade

United traders

Pokud ze všech zámořských trhů máte zájem výměny konkrétně USA, pak pro vás bude nejziskovější broker United traders... Výše minimálního vkladu, stejně jako provize za transakce, závisí na tarif.

  • Začátek... Minimální vklad je 300 $, obsluha účtu je zdarma. Provize 0,02 USD za akcii, pákový efekt 1:10.
  • Denní obchodník... Minimální vklad 1000 $, služba 60 $ měsíčně. Provize 0,0066 za akcii, pákový efekt 1:20.
  • Investor... Minimální vklad je 5 000 $, služba je zdarma. Provize 0,05 % za obrat, pákový efekt 1:5.

Ostatní podmínky pro všechny tarify jsou stejné. Jednodenní finanční páka 1:2, 10 % ročně pro převod pozic.

Otevření účtu u United Traders

United Traders má přístup k burzám NYSE, NASDAQ, AMEX, BATS – akcie a ETF... Podrobnou recenzi tohoto brokera naleznete zde.

Shrnutí

Řekl jsem vám, co vám dává status investora a jak můžete obejít se bez toho... Nabízí se přirozená otázka: a má cenu vůbec získat tento status? Soukromý investor má přece přístup na zahraniční trhy bez jakéhokoli papírování?

Pojďme analyzovat současnou situaci na ruském trhu. Je vidět, že být kvalifikovaným investorem méně ziskové než spolupráce s makléřem v zahraniční jurisdikci. Zahraniční akciové trhy rozmanitostí aktiv, podmínek a loajality kde atraktivnější než ruské burzy... V praxi privilegia kvalifikovaného investora v Ruské federaci bývají nulové... Pravděpodobně je to dáno tím, že tato třída investorů se u nás objevila relativně nedávno a v budoucnu bude příležitostí mnohem více.

Trápit se se získáním statusu se vyplatí pouze v případě, že je pro vás z nějakého důvodu nezbytné zůstat v ruské jurisdikci a nezaplést se do cizích aktiv. Pokud vás zajímá především ziskovost vašich investic, vyberte si makléře, který vám vyhovuje, a jednejte.

Tímto se s vámi loučím. Nezapomeňte se přihlásit k odběru aktualizací - na mém blogu najdete spoustu užitečných informací. Hodně štěstí!

Pokud v textu najdete chybu, vyberte část textu a stiskněte Ctrl + Enter... Děkuji, že pomáháte zlepšit můj blog!

V poslední době zaznamenáváme stále větší potřebu získat status kvalifikovaného investora v aktivní finanční činnosti. Nedávno se začalo mluvit o tom, že jen takový člověk bude moci legálně obchodovat s „Bitcoinem“. A tento článek odpoví na vlnu otázek. Co to tedy vlastně kvalifikovaný investor je? Jak můžete získat tento status?

obecná informace

Myšlenka oddělení vychází z touhy chránit širokou veřejnost před sofistikovanými nástroji, které jsou spojeny se zvýšenou mírou rizika. Pro efektivní investiční rozhodnutí potřebujete speciální dovednosti a znalosti. Díky nim můžete provádět smysluplné akce. A to vše potvrzuje status kvalifikovaného investora. Nutno podotknout, že to dává smysl. Podobná situace je v té či oné podobě pozorována ve všech vyspělých zemích světa. Samozřejmě, že všichni jsou v různých fázích regulace a berou je z různých pozic.

Důvody tohoto chování

Jak se objevil kvalifikovaný investor? Faktem je, že jak se objevují produkty, které byly určeny pro masy, stát začíná chránit běžné občany před nejvýznamnějšími riziky. Takže zakazuje (a to je zcela správné) používání riskantních schémat, nástrojů a tak dále. Existují omezení týkající se načasování a postupu pro vzájemné vypořádání a tak dále. Na nástroje, ke kterým má kvalifikovaný investor přístup, je tak aplikována poměrně mírná regulace. Předpokládá se, že pokud má člověk znalosti a dovednosti, může nezávisle porozumět všem bodům, posoudit stávající rizika a učinit smysluplné rozhodnutí, zda je nutné investovat za navrhovaných podmínek. Je třeba poznamenat, že takový koncept jako „kvalifikovaný investor“ existuje v určité podobě ve všech moderních vyspělých zemích. Z pohledu globálního trendu tedy naše situace nevybočuje z obecného kanálu.

Funkce implementace

Celkově je myšlenka správná. Jak se ale často stává, realizace se ukázala jako značně jednostranná. Například uznání osoby jako kvalifikovaného investora je nezbytné při práci s podílovým investičním fondem. A pokud chcete hrát Forex, nemusíte tento status získat. A tady bych se chtěl zeptat: kolik lidí zkrachovalo, protože investovali do podílových fondů? A kolik na Forexu? V prvním případě nebudeme poskytovat odpověď. Zatímco s "Forexem" zmar předběhl 95% všech začátečníků.

Poctivě je třeba říci, že jednostranností netrpí pouze legislativa Ruské federace. Těžko říct, že je situace ve světě lepší. Proč se to tak stalo? Všechno je to o lobbingu. Kolik peněz má běžný podílový fond? Vzhledem ke specifikům jejich činnosti jsou poměrně silně regulovány. A aby mohli lobbovat za příznivé zákony pro sebe, nemají prostředky. Jaký je objem Forexu? Podle množství reklamy existující na internetu lze pochopit, že je obrovská.

Konkrétní momenty

Je třeba poznamenat, že uznání jako kvalifikovaný investor umožňuje získat přístup k nástrojům, které jsou v praxi ziskovější a perspektivnější. Je méně pravděpodobné, že se setká s přímým podvodem. Co se stane, když je regulace méně? Skutečnost je taková, že oklamat zkušeného a znalého člověka je mnohem těžší. Navíc kvalifikovaných investorů je řádově méně než masových investorů. Proto je tento segment pro podvodníky neatraktivní. Převažují zde proto různá komerční rizika. Kvalifikovaný investor by je však měl uznat tak jako tak. Koneckonců má znalosti a dovednosti. Obecně platí, že získání takového statusu umožňuje získat přístup k velkému množství různých způsobů investování peněz, které nejsou dostupné běžným občanům.

Jak získat a

Co je to kvalifikovaný investor, jsme již probrali. Požadavky, které mu předloží stát, jsou formalizovány jako obecná pravidla. Abyste tedy získali takový status, musíte splnit dva z následujících požadavků:

  1. Vlastní cenné papíry a / nebo jiné finanční nástroje, jejichž celková odhadovaná hodnota přesahuje tři miliony rublů.
  2. Má zkušenosti s prací v organizacích, které prováděly transakce. V závislosti na jednotlivých bodech by to mělo být od tří měsíců do dvou let.
  3. Provedeno alespoň deset transakcí s cennými papíry a/nebo jinými finančními nástroji za čtvrtletí během posledních čtyř období. Navíc celková cena za rok musí být nejméně tři sta tisíc rublů.

Kdo jsou kvalifikovaní investoři?

Právní rámec je v čl. 51.2 druhém odstavci zákona „o trhu cenných papírů“. Uvádí se tedy, že kvalifikovaní investoři jsou:

  1. Dealeři, manažeři a makléři.
  2. Úvěrové organizace.
  3. Správcovské společnosti.
  4. Pojišťovací organizace.
  5. Akciové investiční fondy.
  6. Bank of Russia.
  7. Neziskové organizace, které mají formu fondů, které jsou podporovány malými a středními podniky, ve kterých jsou všichni zakladatelé občané Ruské federace.
  8. Státní korporace známá jako Vnesheconombank.
  9. Nestátní penzijní fondy.
  10. Agentura pro pojištění vkladů.
  11. Mezinárodní finanční organizace jako Mezinárodní měnová banka, Světová banka a další.
  12. Další osoby, které byly federálními zákony klasifikovány jako kvalifikovaní investoři.

Každá právnická osoba může získat podobný status, pokud splňuje požadavky:

  1. Vlastní kapitál přesahuje sto milionů rublů.
  2. Za poslední čtyři období bylo čtvrtletně provedeno nejméně pět transakcí s cennými papíry a/nebo jinými finančními nástroji, přičemž jejich celková cena nesmí být nižší než tři miliony rublů.
  3. Obrat za poslední sledovaný rok nebyl menší než miliarda.
  4. Výše aktiv přesahuje 2 miliardy.

Co nás zajímá

V prvé řadě se jedná o cenné papíry pro kvalifikované investory. Jak již bylo uvedeno, mají přístup k řadě nástrojů, které jim umožňují získat lepší nabídky. Kvalifikovaný investor bez problémů s jednou částkou vydělá mnohem více než zástupce svých mas. A nejde jen o nástroje. Důležitou roli hrají znalosti a dovednosti, které má. Na jednu stranu by se mohlo zdát, že situace je trochu nespravedlivá. Ale pokud na to přijdete, je jasné, že vše bylo provedeno správně. Je třeba si uvědomit, že práce s peněžními nástroji je vždy extrémně riskantní. A pokud neexistují žádná omezení, mnoho milovníků snadno vydělaných peněz může být velmi rychle zklamáno. A to už ohrožuje jisté sociální nepokoje.

Závěr

Zvažovalo se tedy, co je kvalifikovaný investor. Toto téma je samozřejmě poměrně široké a zajímavé a všechny jeho aspekty nelze zařadit do jednoho článku. Co nás ale čeká v budoucnu? Vraťme se k tématu, které bylo probíráno na úplném začátku. Pokud bude zavedena státní regulace, nenastane situace, kdy bude částečně narušen jeden z pilířů finanční instituce? Koneckonců, bitcoinový systém sám o sobě neposkytuje jediné regulační centrum. Vzhledem k tomu, že jej nelze převzít pod kontrolu jediného státního orgánu nebo dokonce skupiny zemí, je toto vše značně diskutabilní. Jaký má smysl poskytovat určité výhody kvalifikovaným investorům, pokud nejsou plně realizovány? Samotná myšlenka je jistě správná. Určité obavy vyvolává pouze nadšení z jeho realizace. Ale co se dá dělat, jen pár věcí je hned dokonalých. Nezbývá tedy než doufat, že časem se vše postupně zformuje.

Stručná odpověď: mít 6 milionů rublů, aktivně obchodovat s cennými papíry nebo získat vzdělání.

Dlouhá odpověď.

Ti, kteří s investováním teprve začínají, mají ze zákona zakázáno investovat do určitých finančních nástrojů. Jsou považovány za příliš riskantní pro začátečníky nebo vyžadují odborné školení, aby jim porozuměly. Mezi tyto nástroje patří:

Zahraniční cenné papíry (dluhopisy, akcie), které nejsou obchodovány v Rusku;
- podíly některých uzavřených podílových fondů: úvěrové, přímé investice, hedgeové fondy, zejména rizikové (venture) investice a některé nemovitostní fondy (pokud je to uvedeno v jejich prohlášení o investici);
- ostatní cenné papíry vydané speciálně pro kvalifikované investory.

Abyste získali právo pracovat s těmito cennými papíry, musíte získat zvláštní status „kvalifikovaného investora“. Není to moc těžké. Kvalifikovaný investor musí splňovat jeden z následujících požadavků:

1) celková hodnota vašich cenných papírů (a derivátů) je alespoň 6 milionů RUB;

2) v posledních 5 letech jste pracovali minimálně 2 roky v organizaci (včetně zahraniční) se statutem kvalifikovaného investora, nebo minimálně 3 roky - v organizaci, která tento status nemá, ale obchodované s cennými papíry nebo deriváty. Práce musí přímo souviset s cennými papíry;

3) za poslední 4 čtvrtletí jste byl poměrně aktivní v uzavírání obchodů s cennými papíry (například jste obchodoval na burze). „Docela aktivní“ znamená splnění VŠECH tří požadavků SOUČASNĚ:
- alespoň 1 transakce za měsíc;
- alespoň 40 transakcí za 4 čtvrtletí;
- nejméně 6 milionů rublů celkového obratu;

4) Hodnota vašeho majetku je minimálně 6 milionů rublů. „Majetkem“ se rozumí účty a vklady v bankách, „kovové“ účty a cenné papíry (včetně těch, které byly převedeny do svěřenského fondu);

5) Máte ekonomické vzdělání z některých univerzit (zeptejte se svého makléře, zda je váš diplom vhodný) nebo osvědčení o kvalifikaci specialisty na finanční trh, osvědčení o kvalifikaci auditora, osvědčení o kvalifikaci pojistného matematika, osvědčení o autorizovaném finančním analytikovi (CFA) , certifikát Certified International Investment Analyst (CIIA), certifikát Financial Risk Manager (FRM).

Znovu: stačí, aby odpovídal libovolnému jednomu bodu z tohoto seznamu. Nejjednodušší věc je mít více než 6 milionů rublů v jakékoli formě - v akciích, dluhopisech, cenných papírech svěřených svěřenectví nebo jen penězích na vkladech v bankách. Pokud tam nejsou, ale chcete získat status „kvalifikovaný“, budete si muset od začátku své činnosti na burze počkat rok, během kterého musíte provést několik desítek transakcí s „obyčejnými“ cennými papíry na burze. V tomto případě na velikosti transakcí nezáleží, hlavní věc je, že jejich celková částka za rok přesahuje 6 milionů rublů. Například jednou týdně nakoupit a prodat nějaké akcie pokaždé za zhruba 100 tisíc rublů. Celkem se ukáže více než 100 transakcí a obrat v oblasti 10 milionů rublů, což výrazně překračuje prahovou hodnotu. Zároveň získáte zkušenosti (a když budete mít štěstí, tak zisk).

Jak naznačují čtenáři v komentářích, obcházet požadavky zákona je možné pomocí ne zcela reálných obchodů uzavíraných s pomocí brokera. Například od něj můžete získat půjčku ve výši 6 milionů rublů na jeden den a dostupnost těchto peněz opravit certifikátem od samotného makléře. Takové jednání nemohu doporučit, neboť je z hlediska zákona pochybné.

Pokud jste si jisti, že máte právo na získání statusu, musíte kontaktovat svého makléře a odeslat příslušnou žádost. Makléř bude mít pravděpodobně formulář žádosti, který uvádí vaše údaje a důvody pro získání statusu. K žádosti musí být přiložena kopie vašeho pasu a dokumenty potvrzující splnění jednoho z výše uvedených kritérií. Tedy bankovní výpisy, výpisy z makléřského účtu, certifikáty atd.

Vlastně to je vše: pokud je s vašimi dokumenty vše v pořádku, stav určitě získáte.

PS Pokud máte otázky týkající se osobních financí, investic a bankovnictví, zeptejte se v komentářích. Pokusím se na ně odpovědět co nejpodrobněji a nejsrozumitelněji.

Proč se zavádí pojem kvalifikovaný investor (KI)?

Obecná myšlenka rozdělení investorů na kvalifikované a ostatní je založena na touze chránit masu populace před složitými nástroji spojenými se zvýšenými riziky. K rozhodování o investování do komplexních nástrojů, hodnocení ziskovosti a rizik, investičních podmínek, likvidity, příležitostí k odchodu potřebujete speciální znalosti a dovednosti. Přítomnost takových znalostí a dovedností, které umožňují činit smysluplná investiční rozhodnutí, je potvrzena statutem kvalifikovaného investora.

Pokud je totiž produkt určen pro masového investora, pak stát považuje za svou povinnost (a právem) chránit své běžné občany před nejvýznamnějšími riziky, zakazuje používání rizikových schémat, nástrojů, ukládá omezení postupu, načasování vypořádání, sazby provizí atd.

Finanční nástroje pro kvalifikované investory podléhají mnohem měkčím regulatorním požadavkům. Předpokládá se, že pokud je investor kvalifikovaný, je schopen si přečíst a porozumět všem investičním podmínkám, posoudit rizika a učinit smysluplné rozhodnutí, zda chce za těchto podmínek investovat.

Pojem kvalifikovaný investor existuje v té či oné podobě ve všech vyspělých zemích. Naše legislativa je v této věci v souladu se světovými trendy.

Samozřejmě realizace zcela správné myšlenky je u nás spíše jednostranná. Investice do úvěrového podílového fondu tedy předpokládají status kvalifikovaného investora a tento status není pro práci na Forexu vyžadován. Nyní mi řekněte, kolik procent investorů zkrachovalo investováním do úvěrových fondů a kolik spekulací na Forexu? Nevím? Pak vám odpovím. Nevím o takových případech, ale více než 95 % začínajících spekulantů zkrachuje na Forexu.

Ale jednostranností netrpí jen naše legislativa. Ve světě to není o nic lepší. Důvodem je samozřejmě lobbing. Kolik máme v daném příkladu úvěrových fondů, jaké jsou objemy investic do nich? Je jasné, že správcovské společnosti těchto fondů nemají dostatek prostředků na prosazení svých zákonů. A jaký je náš obrat na Forexovém trhu? I hojnost reklamy na internetu jasně ukazuje, že to není málo.

Rád bych upozornil na to, že stejně jako jinde ve světě jsou mezi nástroji pro kvalifikované investory mnohem více skutečně ziskových a perspektivních a mnohem méně vyloženě klamavých. Oklamat kvalifikované investory je obtížnější a počet takových investorů je mnohem menší než těch masových, takže segment neláká skutečné podvodníky. V tomto segmentu však převažují ryze komerční rizika, která by měl posoudit kvalifikovaný investor na základě své kvalifikace. Obecně platí, že status kvalifikovaného investora je užitečný, poskytuje přístup k mnoha dobrým způsobům investování peněz, které běžnému občanovi nejsou dostupné.

Stát stanovil obecné požadavky na uznání kvalifikovaného investora. Kromě toho účastníci trhu, kteří prodávají cenné papíry investorům nebo nakupují cenné papíry v zájmu investora, vypracují předpisy pro uznání kvalifikovaného investora a mohou stanovit některé své dodatečné požadavky. Pokud jste tedy na jednom místě uznáni jako kvalifikovaný investor pro jedno aktivum, neznamená to, že budete automaticky považováni za kvalifikovaného investora i pro ostatní aktiva. Ostatní aktiva může být nutné znovu zaúčtovat. V každém případě budete muset CI znovu uznat, pokud oslovíte jinou společnost, jiného brokera.

Postup uznání za kvalifikovaného investora je stanoven nařízením Federálního úřadu pro finanční trhy č. 08-12 / пз-н ze dne 12.03.2008. Podle tohoto příkazu může být investor uznán jako kvalifikovaný, pokud:

Požadavky na uznání fyzické osoby jako kvalifikovaného investora

Jednotlivec může být uznán jako kvalifikovaný investor, pokud splňuje kterékoli dva z následujících požadavků:

  • vlastní cenné papíry a (nebo) jiné finanční nástroje (seznam zohledněných finančních nástrojů je uveden níže), jejichž celková hodnota je nejméně 3 miliony rublů. Při stanovení celkové hodnoty těchto cenných papírů a (nebo) jiných finančních nástrojů se přihlíží i k odpovídajícím finančním nástrojům převedeným fyzickou osobou do svěřenského fondu; (při výpočtu hodnoty se aktiva oceňují tržními nebo odhadními cenami, podrobněji viz text jmenovaného řádu FFMS)
  • má pracovní zkušenosti v ruské a (nebo) zahraniční organizaci, která prováděla transakce s cennými papíry a (nebo) jinými finančními nástroji:
    • alespoň 1 rok, pokud je taková organizace (organizace) kvalifikovaným investorem na základě ustanovení 2 článku 51.2 spolkového zákona „o trhu s cennými papíry“, popř.
    • ne méně než 3 měsíce, je-li taková organizace (organizace) kvalifikovaným investorem na základě ustanovení 2 článku 51.2 spolkového zákona „o trhu cenných papírů“ a ke dni uznání osoby za kvalifikovaného investora, tato osoba je zaměstnancem uvedené organizace, popř
    • v ostatních případech minimálně 2 roky;
  • během posledních 4 čtvrtletí provedl čtvrtletně alespoň 10 transakcí s cennými papíry a (nebo) jinými finančními nástroji, jejichž souhrnná cena za uvedená 4 čtvrtletí byla alespoň 300 tisíc rublů nebo provedla alespoň 5 transakcí s cennými papíry a ( nebo) jiné finanční nástroje za poslední 3 roky, jejichž celková cena byla alespoň 3 miliony rublů.

Požadavky na uznání právnické osoby jako kvalifikovaného investora

Mezi kvalifikované investory v souladu s odstavcem 2 článku 51.2 federálního zákona „o trhu s cennými papíry“ patří:

  • makléři, dealeři a manažeři;
  • úvěrové organizace;
  • akciové investiční fondy;
  • správcovské společnosti investičních fondů, podílových fondů a nestátních penzijních fondů;
  • pojišťovací organizace;
  • nestátní penzijní fondy;
  • neziskové organizace ve formě fondů, které se týkají infrastruktury podpory malého a středního podnikání, jejichž jedinými zakladateli jsou subjekty Ruské federace a které byly vytvořeny za účelem získání investičních podílů uzavřených -ukončit podílové investiční fondy, které přitahují investice pro malé a střední podniky - pouze ve vztahu k uvedeným investičním podílům;
  • Ruská banka;
  • státní korporace "Banka pro rozvoj a zahraniční ekonomické záležitosti (Vnesheconombank)";
  • Agentura pro pojištění vkladů;
  • státní korporace „Ruská korporace nanotechnologií“, jakož i právnická osoba, která vznikla v důsledku její reorganizace;
  • mezinárodní finanční organizace, včetně Světové banky, Mezinárodního měnového fondu, Evropské centrální banky, Evropské investiční banky, Evropské banky pro obnovu a rozvoj;
  • další osoby klasifikované podle federálních zákonů jako kvalifikovaní investoři (takové zatím nejsou).

Jakákoli jiná právnická osoba může být uznána jako kvalifikovaný investor, pokud je obchodní organizací a splňuje kterékoli dva z následujících požadavků:

  • má základní kapitál ve výši nejméně 100 milionů rublů;
  • provedl alespoň 5 transakcí s cennými papíry a (nebo) jinými finančními nástroji čtvrtletně během posledních 4 čtvrtletí, jejichž celková cena za uvedená 4 čtvrtletí byla alespoň 3 miliony rublů;
  • má obrat (výnosy) z prodeje zboží (práce, služby) podle účetních údajů (národních norem nebo pravidel pro účetnictví a výkaznictví pro zahraniční právnickou osobu) za poslední ohlašovací rok alespoň 1 miliardu rublů;
  • má objem aktiv podle účetních údajů (národních standardů nebo pravidel účetnictví a výkaznictví pro zahraniční právnickou osobu) za poslední ohlašovací rok alespoň 2 miliardy rublů.