Întocmim un plan financiar. Planificare de afaceri pentru recuperarea financiară a unei organizații (pe exemplul Rolf-Vostok LLC)

Un plan de afaceri pentru a crește avantajul competitiv și recuperarea financiară a întreprinderii.

Scopul dezvoltării procedurilor de îmbunătățire a avantajului competitiv și a recuperării financiare a întreprinderii.

Obiectivele planului de afaceri:

să formuleze obiective pe termen lung și pe termen scurt ale întreprinderii;

identificarea zonelor specifice de activitate ale întreprinderii;

să planifice activitățile economice ale întreprinderii pentru perioadele apropiate și îndepărtate, în conformitate cu nevoile pieței și cu posibilitățile de obținere a resurselor financiare necesare;

alege compoziția și determină indicatorii volumului de vânzări de bunuri și servicii oferite de întreprindere consumatorilor;

evaluați costurile de producție și de comercializare pentru crearea și implementarea lor;

dezvoltarea unui set de proceduri pentru schimbarea politicii de marketing a întreprinderii pentru creșterea veniturilor prin căutarea de noi piețe pentru produse (servicii), crearea unei rețele de distribuție și publicitate agresivă a avantajelor competitive ale produselor întreprinderii;

să dezvolte măsuri pentru reducerea costurilor de producție, reducerea creanțelor;

realizează un inventar de proprietăți și vânzări de active gratuite, echipamente tehnologice și construcții în desfășurare;

identificarea domeniilor de îmbunătățire a organizării și a sistemului de remunerare, axat pe reducerea costurilor și creșterea nivelului de vânzări de produse și servicii a centrelor de activitate independentă a întreprinderii.

Întreprinderea Likhachev Plant (AMO ZIL) se află într-o condiție financiară dificilă.

Diagnosticul cauzelor crizei a arătat că principalul său motiv este lipsa resurselor financiare pentru a acoperi costurile curente ale întreprinderii.

În același timp, fabrica denumită după Likhachev (AMO ZIL) produce produse competitive care sunt la cerere în rândul clienților. Întreprinderea are potențialul de a extinde producția: încărcarea personalului și a echipamentelor este departe de maximul posibil. Totuși, extinderea producției este limitată de lipsa capitalului de lucru.

Analiza situației a arătat, de asemenea, că o serie de costuri ale întreprinderii pot fi reduse semnificativ.

În plus, beneficii suplimentare pot fi obținute prin:

îmbunătățirea politicii de marketing plantează-le. Likhachev (AMO ZIL);

munca mai activă cu întreprinderile - consumatorii de produse pentru a încasa datoriile restante;

restructurarea datoriei fiscale la bugetele de diferite niveluri.

În același timp, a fost dezvăluit că fondurile proprii ale uzinei nu erau suficiente pentru a finanța măsuri de recuperare financiară. Prin urmare, s-a decis să se aplice guvernului Moscovei cu o cerere de sprijin financiar temporar - un împrumut bancar.

Comitetul pentru insolvență de la Moscova (faliment), care a luat decizii privind alocarea unor astfel de împrumuturi, a cerut fabricii să ofere un plan de recuperare financiară (plan de afaceri) care să justifice solicitarea companiei.

Planul de recuperare financiară include următoarele secțiuni:

Caracteristicile generale ale întreprinderii.

1. Informații succinte despre planul de redresare financiară.

2. Analiza stării financiare a întreprinderii.

3. Măsuri pentru restabilirea solvabilității și sprijinirea activității economice eficiente.

4. Piața și concurența.

5. Activități în domeniul marketingului întreprinderilor.

6. Planul de producție.

7. Planul financiar.

Lucrarea are în vedere în detaliu punctele 2,3,4.

Informații succinte despre planul de redresare financiară.

Componența informațiilor succinte privind planul de redresare financiară include:

termenul limită pentru implementarea planului;

suma totală a fondurilor solicitate de întreprindere; necesitatea asistenței guvernamentale;

rezultatul financiar al implementării planului (rambursarea datoriilor restante, restabilirea solvabilității etc.);

numele și detaliile agentului guvernamental prin care se planifică acordarea de sprijin financiar de stat întreprinderii. În această secțiune, trebuie prezentate informații suficiente pentru a înțelege cum și în ce scopuri a fost organizată întreprinderea, cum s-a dezvoltat.

În cazul înființării unui tip de afacere complet nou pentru o anumită întreprindere, accentul pe furnizarea informațiilor ar trebui modificat. În acest caz, factorii care au condus la necesitatea apariției unui nou tip de produs sunt puși în centrul atenției. Modalitățile de realizare a noilor nevoi sunt indicate într-o formă schematică.

Exemplu: Un plan condensat al instalației de recuperare financiară a acestora. Likhachev conține următoarele informații:

1. Durata planului: 1998 -1999

2. Valoarea resurselor financiare necesare: asistența financiară de stat este atrasă în valoare de 4,5 milioane de ruble.

3. Scadența ajutorului financiar de stat: trimestrul IV 1999.

4. Rezultatele implementării planului de afaceri (în termeni monetari 1997):

Profit din vânzări de produse în total, mln. 14804

Profitul total al bilanțului, milioane de ruble 9643

Profitul rezidual total, mln. 6268

Rentabilitatea produsului,% 10

Produs suplimentar

în termeni fizici, mii de unități 15

la prețuri de vânzare, milioane de ruble 19188

Structura caracteristică a bilanțului la data implementării planului de afaceri:

Raport curent 2.19

Raport de securitate propriu. despre. Miercuri, 0,54

Eficiența bugetară a unui plan de afaceri.

1. Ponderea impozitelor în veniturile obținute din vânzări) 0.252

2. Ponderea contribuțiilor la fonduri în venituri) 0,062

3. Suma impozitelor, milioane de ruble 4832

4. Plăți către buget. Fonduri, milioane de ruble 1181

5. Taxa pentru atragerea finului. Suport, milioane de ruble 788

Plăți totale la buget și fonduri, milioane de ruble 6801

Analiza stării financiare a întreprinderii.

Această secțiune a planului de afaceri de recuperare financiară oferă o descriere detaliată a politicilor contabile utilizate de întreprindere; un tabel sumar al indicatorilor financiari ai întreprinderii, care includ:

raporturi de lichiditate (curent, absolut etc.);

raporturi de stabilitate (raportul dintre fondul de rulment propriu; raportul datoriei totale și curente față de bilanț și valoarea reziduală a activelor fixe);

raporturi de activitate ale întreprinderilor (indicatori ai ratei cifrei de afaceri a tuturor activelor întreprinderii și a părților lor individuale - produse finite, creanțe etc.);

raporturi de rentabilitate (diverse modificări ale rentabilității produselor și activelor).

Calculul se face timp de patru ani înainte de perioada planificată. Performanța companiei este comparată cu media industriei.

Această secțiune a planului de afaceri include o analiză a stării financiare a întreprinderii, iar concluziile sunt trase pe baza analizei.

Informațiile inițiale au fost bilanțurile și rapoartele privind rezultatele financiare (profit și pierdere).

Exemplu: un fragment din analiza stării financiare a centralei. Likhachev. (Fila Anexa.2)

Evaluarea performanței unei întreprinderi de producție se realizează în conformitate cu indicatorii a trei grupuri:

volumul producției și vânzărilor de produse (produse brute, vândute, vândute);

costul și eficiența resurselor (rentabilitate, profit, rentabilitate a activelor, rata cifrei de afaceri);

lichiditatea bilanțului (raporturi de lichiditate, raporturi de acoperire).

Calculele arată o îmbunătățire lină a raporturilor de lichiditate - raporturile de lichiditate și stabilitate. După scăderea în 1996, raportul curent a crescut de la 1,63 la 1,78.

Dinamica lichidității absolute și raportul datoriilor curente la acțiuni sunt, de asemenea, pozitive. Valoarea absolută a raportului de lichiditate corespunde nivelului mediu recomandat.

Trebuie remarcată o deteriorare a indicatorilor de eficiență a producției - activitatea întreprinderilor și raporturile de rentabilitate. Există o încetinire a cifrei de afaceri a capitalului de lucru în general, a componentelor lor individuale și a capitalului total al întreprinderii.

Motivele acestei tendințe sunt:

stabilizarea situației macroeconomice din țară și, ca urmare, o scădere generală a nivelului de rentabilitate;

reevaluări periodice ale imobilizărilor, ceea ce a dus la creșterea unor rate de creștere a activelor și a capitalului în raport cu nivelul profitului

politica de marketing a întreprinderii, care nu a furnizat rate de creștere mai mari ale vânzărilor și profiturilor în raport cu activele și capitalul.

În general, indicatorii stării financiare a întreprinderii sunt satisfăcătoare.

Sargsyants A., "Fuziuni, falimente și piața bursieră" // "Piața valorilor mobiliare", nr. 3, 2001

Măsuri pentru restabilirea solvabilității și sprijinirea activității economice eficiente.

Această secțiune a planului de afaceri oferă o listă de activități, analizează eficiența acestora. Termenii de punere în aplicare a acestora sunt dați; efectul pe care îl va obține întreprinderea. Este recomandat ca aceste activități să includă:

inventarul bunurilor;

reducerea conturilor de primit;

costuri de producție mai mici;

vânzarea de filiale și acțiuni în capitalul autorizat al altor întreprinderi;

vânzarea construcțiilor în desfășurare;

optimizarea personalului;

vânzarea de surplus de echipamente, materiale și produse finite stocate;

conversia datoriilor prin convertirea datoriilor pe termen scurt în împrumuturi pe termen lung sau ipoteci pe termen lung;

introducerea de tehnologii avansate, automatizare, mecanizarea producției;

îmbunătățirea organizării muncii;

reparații majore, modernizarea mijloacelor fixe, înlocuirea echipamentelor învechite, achiziția de mijloace fixe suplimentare. (Fila Anexa. 3)

În prezent, suma totală a creanțelor uzinei este de aproximativ 25 de milioane de ruble. O caracteristică a acestui tip de activ este numărul mare de debitori ai întreprinderii și nivelul relativ scăzut al datoriei fiecăruia dintre aceștia.

În 1999 - 2003 soldul creanțelor la sfârșitul anului are o tendință descendentă slabă. Cu toate acestea, la data calculării planului de afaceri, acesta este de aproximativ 25 de miliarde de ruble. Reducerea datoriei va crește componenta de numerar a capitalului de lucru, va accelera cifra de afaceri. Planul de afaceri include o sarcină de reducere a soldului mediu al creanțelor în general pentru 1998-1999. pentru 4 milioane de ruble. (2% pe trimestru). Pentru a implementa acest eveniment, este de așteptat:

creșterea compoziției produselor, ponderea articolelor din nomenclatură cu creșterea cererii clienților;

crește cota de plată anticipată;

intensifica activitatea serviciului juridic în colectarea părții restante a datoriei.

Baev S. „Cum să pătrundă pe piața Nord-Vestului” // „Piața valorilor mobiliare”, nr. 8, 1998

În 1999, compania a creat un serviciu de marketing. Sarcina sa este de a dezvolta o politică de marketing optimă. Etapa în implementarea acestei sarcini este studierea pieței produselor pentru a determina cele mai eficiente modalități de promovare a produselor companiei. Acest lucru va face posibilă conectarea mai riguroasă a producției la cerințele pieței, creșterea volumului vânzărilor, reducerea stocurilor și creșterea cifrei de afaceri a capitalului de lucru.

Secțiuni suplimentare ale planului de afaceri din cauza problemelor prestabilite:

2. Proceduri de economisire a costurilor curente ale întreprinderii. 3. Restructurarea conturilor plătibile.

Asigurarea suficienței de numerar.

Gardner D. și alții, Attracting Capital, Moscova, John Wiley & Suns, 1999

Asigurarea adecvării fondurilor se realizează prin planificarea primirii fondurilor la întreprindere. necesare pentru finanțarea costurilor curente și asociate cu producția și vânzarea produselor. Cauza crizei este discrepanța dintre cheltuielile curente și încasările reale de numerar acumulate pentru această perioadă. Fluxul de numerar ar trebui să asigure acoperirea pasivelor curente.

O analiză a stării numerarului și a datoriilor cele mai urgente ne va permite să stabilim domeniile pentru restabilirea solvabilității întreprinderii.

Proceduri pentru economisirea costurilor curente ale întreprinderii. Analiza creșterii datoriilor asociate cu numerar insuficient pentru a acoperi datoriile curente necesită dezvoltarea de proceduri pentru economisirea cheltuielilor curente ale întreprinderii, în vederea obținerii de numerar gratuit pentru a achita conturile plătite și, prin urmare, pentru a îmbunătăți raportul curent. Procedurile dezvoltate pentru economisirea costurilor curente vă vor permite să plătiți datorii pentru:

facturile de utilități;

salariul personalului.

Un exemplu de prognoză a stării financiare a Uzinei Likhachev (AMO ZIL), calculată într-un plan de afaceri. (Fila Anexa. 4)

Secțiuni suplimentare ale planului de afaceri din cauza problemelor implicite. Structura standard a planului de afaceri a fost adoptată încă din 1994. La acea vreme, criza producătorilor autohtoni nu era atât de profundă și cauzele ei nu erau pe deplin înțelese. Gardner D. și alții, Attracting Capital, Moscova, John Wiley & Suns, 1999

În prezent, una dintre problemele principale ale insolvenței întreprinderilor este lipsa fondurilor, ceea ce duce la apariția datoriilor restante. În primul rând, gestionarea crizelor ar trebui asociată cu reglementarea fluxurilor de numerar și a costurilor care formează conturi de plătit. De aici, a apărut nevoia de a introduce secțiuni suplimentare în planificarea afacerilor:

1. Asigurarea adecvării fondurilor.

2. Proceduri de economisire a costurilor curente ale întreprinderii.

3. Restructurarea conturilor plătibile.

Ansamblul de măsuri dezvoltate care sunt incluse în secțiunea suplimentară a planului de afaceri pentru creșterea avantajelor competitive și recuperarea financiară a întreprinderii va rezolva problemele legate direct de implementarea gestionării crizelor a întreprinderii.

Plan de recuperare financiară a unei întreprinderi (firmă)

Pentru a spori eficiența măsurilor de recuperare financiară pentru întreprinderile aflate în insolvență, Administrația Federală a falimentului (prin faliment), prin decretul nr. 98 din 5 decembrie 1994, a aprobat formularul standard al unui plan de recuperare financiară (plan de afaceri), orientări pentru pregătirea acestuia și procedura de agreare a unui plan de afaceri cu organizațiile interesate.

Planul de recuperare financiară este cuprinzător și unificat. Este compilat într-o formă specifică.

Prima secțiune oferă o descriere generală a întreprinderii. Acesta include numele întreprinderii, adresa poștală și legală, datele bancare, subordonarea întreprinderii, principalul tip de activitate, forma juridică a întreprinderii și forma de proprietate, indicând procentul (procentul) statului sau subiectul Federației în capital. În plus, descrierea generală indică data înregistrării, numărul certificatului de înregistrare și numele organismului care a înregistrat întreprinderea, dă structura organizatorică sub forma unei diagrame, dă numele tuturor diviziilor structurale ale acesteia, indică numele și adresa inspectoratului fiscal care controlează întreprinderea, rezultatele activităților financiare și economice pentru ultimii 1-2 ani, datoriile financiare curente și conturile de plătit.

Descrierea generală a întreprinderii se încheie cu o listă a tuturor funcționarilor care indică telefoanele lor, numerele de fax, informații scurte (experiență de muncă, educație, poziții anterioare, loc de muncă, vârstă).

A doua secțiune conține informații succinte despre planul de redresare financiară. Acestea includ: termenul de implementare a planului, suma totală a fondurilor cerute de întreprindere, rezultatul financiar al implementării planului (rambursarea datoriilor restante, restabilirea solvabilității etc.).

În cazul dezvoltării unui nou tip de afacere, necesitatea unui nou tip de activitate ar trebui justificată.

A treia secțiune a planului de afaceri este dedicată analizei stării financiare a întreprinderii și stabilirea motivelor care au condus la insolvență.

Această secțiune oferă o descriere detaliată a politicii contabile a întreprinderii, oferă un tabel sumar al indicatorilor financiari ai întreprinderii, care include: raporturi de lichiditate (curente, absolute etc.), raporturi de stabilitate (raportul dintre capitalul propriu, raportul datoriei totale și soldul total și valoarea reziduală active fixe), raporturi de activitate ale întreprinderii (raporturi de afaceri ale tuturor activelor întreprinderii și elementele acestora). Performanța companiei este comparată cu media industriei.

Calculul se face timp de 3 ani înaintea celui planificat. Informațiile inițiale sunt bilanțuri și rapoarte privind rezultatele financiare.

A patra secțiune a planului de redresare financiară propune o listă de măsuri pentru restabilirea solvabilității și susținerea activității economice efective a întreprinderii. Este realizat sub forma unui tabel, care devine apendicele 2 la planul de afaceri. De asemenea, indică datele de deținere ale acestora și resursele financiare necesare.

În această listă sunt incluse următoarele activități:

schimbarea managementului întreprinderii;
inventar de întreprinderi;
optimizarea conturilor de primit;
costuri de producție mai mici;
vânzarea de filiale și participații la alte întreprinderi;
vânzarea construcțiilor în desfășurare;
optimizarea numărului de personal și furnizarea de prestații sociale pentru disponibilizare;
vânzarea de surplus de echipamente, materiale și produse finite depozitate;
conversia datoriilor prin convertirea datoriilor pe termen scurt în împrumuturi pe termen lung sau ipoteci pe termen lung;
introducerea tehnologiilor avansate, mecanizarea, automatizarea producției;
îmbunătățirea organizării muncii;
reparații majore, modernizarea mijloacelor fixe, înlocuirea echipamentelor învechite, achiziția de mijloace fixe suplimentare.

A cincea secțiune a planului de afaceri se numește „piață și concurență”. Conține: informații despre industria din care face parte întreprinderea, o descriere a piețelor în care întreprinderea operează, informații despre alte entități comerciale care operează pe această piață, un sistem de prețuri pentru produsele întreprinderii, restricții legislative impuse activităților întreprinderii.

Informațiile despre industrie indică istoricul dezvoltării sale, situația actuală, perspectivele, grupurile de consumatori de produse industriale, raportul procentual al acestora.

Caracteristicile pieței de vânzări includ: capacitatea pieței, dimensiunea pieței, politica de prețuri. Capacitatea de piață se caracterizează prin volumul maxim de vânzări al produselor sale pe parcursul anului. Dimensiunea pieței este teritoriul în care se vând produsele companiei. În același timp, piețele sunt împărțite în piețe locale (în regiune, teritoriu, oraș), naționale (în interiorul țării) și piețe mondiale.

La descrierea politicii de preț, sunt indicate prețurile pe piață și prețurile estimate ale întreprinderii. Este necesar să se prezică dinamica prețurilor produselor întreprinderii, ținând cont de nivelul costurilor, volumele de vânzări ale produselor, tipul pieței.

Prețurile ar trebui să fie mai mari decât costurile de producție și distribuție. Cu toate acestea, nivelul prețurilor superioare este stabilit pe baza criteriului veniturilor maxime, care poate scădea cu o creștere semnificativă a prețurilor.

Dispozițiile recomandă ca la stabilirea prețurilor să se țină seama de reacția întreprinderilor concurente. Cu o rentabilitate ridicată a produselor fabricate de întreprindere, piața corespunzătoare devine atractivă pentru concurenți. Concurența poate fi importul de produse analogice mai ieftine.

Atunci când descriu entitățile care operează pe această piață, acestea sunt clasificate în funcție de următoarele tipuri:

concurență pură;
competiție monopolistică;
concurența oligopolistică;
monopol pur.

Această secțiune descrie întreprinderile competitive.

Informațiile privind restricțiile legislative includ o listă de documente care reglementează anumite tipuri de activități ale unei întreprinderi care sunt importante pentru elaborarea unui plan de afaceri. Aceasta include diferite restricții la penetrarea pieței - vamă, impozite, licențe, reglementarea de stat a prețurilor și tarifelor, prezența capacităților de mobilizare, stocuri de mobilizare etc.

A șasea secțiune descrie activitățile din domeniul marketingului. Acesta include: o descriere a produselor întreprinderii, strategiile pentru pătrunderea companiei pe piața relevantă, strategii de creștere a întreprinderii, canale de distribuție a produselor și comunicații, care fac obiectul planificării afacerilor.

Este prezentată o descriere detaliată a produselor fabricate de întreprindere, indicând indicatorii tehnici și de producție, inclusiv prețurile. Este recomandat să oferiți fotografii cu produse, broșuri, instrucțiuni ale utilizatorului și alte documente care confirmă aceste caracteristici. O comparație se face cu produse-analogi ale întreprinderilor concurente. Punctele slabe ale produselor sunt dezvăluite, sunt propuse măsuri pentru eliminarea lor.

Următoarea succesiune de acțiuni este recomandată ca strategie de penetrare a pieței:

Penetrarea pe o piață nouă, cu un produs masiv și relativ bun.
Crearea unei imagini a unui produs de înaltă calitate și fixarea acestuia pe piață.
Introducerea unor produse mai scumpe.

Canalul de distribuție este o infrastructură care oferă vânzări de produse pentru întreprinderi. Formarea sa în planul de afaceri de recuperare financiară ar trebui să fie acordată o atenție specială. În același timp, entitățile implicate în comercializarea produselor nu trebuie doar să fie listate, dar trebuie descrise în mod clar funcțiile lor în procesul de comercializare. Pentru fiecare canal de vânzări, sunt furnizate date despre volumele proiectate ale produselor întreprinderii.

Secțiunea șapte a planului de afaceri este dedicată dezvoltării programului de producție a întreprinderii și se numește „Planul de producție”. În ea, pe baza capacităților de producție disponibile și a condițiilor de piață, volumul producției în natură este determinat pentru întreaga nomenclatură și volumul de vânzări planificat în termeni monetari pentru fiecare tip. Dacă este necesar, este necesară creșterea capacității de producție a întreprinderii și este selectată opțiunea de rezolvare a acestei probleme. În același timp, se pot utiliza rezervele interne ale întreprinderii, se pot efectua măsuri pentru reechipare tehnică sau reconstrucție sau punerea în funcțiune a unor noi capacități de producție prin construcții noi. Totul se reflectă în ceea ce privește dezvoltarea tehnică și organizarea producției.

La determinarea volumului vânzărilor, prețul prevăzut al mărfurilor este stabilit prin cercetarea de marketing.

Apoi, se calculează nevoia de resurse materiale pentru programul de producție, se calculează nevoia de personal și salarii, se calculează estimările și se calculează costul produselor planificate, se determină nevoia de investiții suplimentare.

Planul de afaceri se încheie cu elaborarea unui plan financiar (secțiunea opt). În primul rând, include previziunea rezultatelor financiare ale întreprinderii, precum și formarea surselor de finanțare a nevoii de investiții suplimentare, a căror dimensiune a fost determinată în secțiunea a șaptea a planului de afaceri.

Prezicerea rezultatelor financiare ale întreprinderii se bazează pe calculele obținute în secțiunile a cincea „Piață și concurență”, a șasea „Activități în domeniul comercializării întreprinderii” și al șaptelea „Plan de producție”. Acestea vă permit să determinați profitul bilanțului proiectat al întreprinderii (pe baza volumelor de vânzări proiectate și a prețurilor unitare, a costurilor de producție, precum și a veniturilor și a cheltuielilor din operațiunile care nu sunt de vânzare), plățile către buget din profit și, ca diferență între acești indicatori, profitul net al întreprinderii.

Sursele de finanțare care necesită investiții suplimentare sunt o creștere a valorii capitalului propriu în perioada proiectului, utilizarea capitalului atras sub formă de împrumuturi și împrumuturi pe termen lung și pe termen scurt, precum și așa-numitele alte surse de finanțare (restanțe salariale, decontări cu bugetul, proprietatea și asigurare personală etc.). Diferența dintre nevoia de investiții suplimentare și suma surselor de finanțare indicate este dimensiunea sprijinului financiar de stat solicitat de întreprindere.

Alocarea sumei de sprijin financiar de stat solicitată de întreprindere implică o evaluare a eficienței economice a secțiunii financiare a planului de afaceri ca proiect de investiții, adică o analiză economică a eficacității investițiilor preconizate. Acestea vor fi eficiente dacă vor atinge nivelul prevăzut de rentabilitate. Trebuie avut în vedere faptul că banii alocați pentru investiții la începutul proiectului (acest punct se numește de obicei punctul zero în timp) în anii următori se reînnoiește din cauza intrării de încasări în numerar din investiția în sine (venitul primit din investiții). Pentru a asigura comparabilitatea acestor sume, se ajustează costul fondurilor suplimentare investite în perioada de implementare a proiectului la un punct zero în timp. Acest proces se numește reducere.

Suma de numerar la ora zero indică valoarea curentă (actualizată, actuală, actuală).

Toate investițiile ulterioare primite de întreprindere, cu excepția celor inițiale, sunt aduse la valoarea lor curentă. Pentru a face acest lucru, valoarea lor este înmulțită cu coeficientul de reducere () (coeficient de valoare curentă):

unde n este numărul de ani;

r este rata de actualizare selectată (rata de rentabilitate sau nivelul de rentabilitate al investiției cerut de investitor).

Factorul de reducere poate fi calculat pentru sfârșitul anului sau pentru punctul său intermediar: Dacă se primește numerar pe tot parcursul anului, atunci factorul de reducere calculat pentru jumătatea anului este utilizat la reducerea fluxurilor de numerar din perioada planificată.

Când se calculează coeficientul pentru mijlocul anului în această formulă, numărul de ani este redus în consecință cu 0,5:

Fluxul de numerar reflectă toate modificările activelor și pasivelor (proprietatea) întreprinderii. Ca urmare a comparației încasărilor și deducerilor fondurilor în procesul de activitate economică, se determină fluxul de numerar.

Pe baza prognozei rezultatelor financiare obținute în secțiunea a opta a planului de afaceri al întreprinderii, se formează un model actualizat de flux de numerar pentru întreaga perioadă de implementare a proiectului de investiții analizat. În acest caz, este necesar să se țină seama de valoarea curentă (actualizată) a valorii reziduale a fluxurilor de numerar în afara perioadei planificate. Reprezintă valoarea tuturor acestor fluxuri, redusă la momentul zero al timpului.

Calculul valorii reziduale a fluxurilor de numerar în afara perioadei planificate se realizează conform unei formule numite modelul Gordon:

unde CF n este fluxul de numerar din ultimul an al perioadei de planificare;

r este rata de reducere;

q este rata de creștere a fluxurilor de numerar;

(1 + q) - rata de creștere a fluxului de numerar.

Întreprinderea oferă sprijin financiar de stat dacă, ca urmare a calculelor, mărimea valorii nete prezente (actualizate) va fi o valoare non-negativă. Aceasta înseamnă că investițiile alocate vor oferi nivelul de rentabilitate dorit, adică profitul obținut va oferi nivelul necesar de rentabilitate.

După aceea, în secțiunea a opta, finală a planului de afaceri, se calculează coeficientul ratei interne de rentabilitate. De regulă, se determină prin selectarea diferitelor rate de reducere, astfel încât valoarea netă actuală (actualizată) să fie cât mai aproape de o valoare zero, dar să nu devină o valoare negativă. Apoi, se stabilește în ce perioadă se va întâmpla acest lucru, adică atunci când fluxurile de numerar actualizate ale veniturilor se dovedesc a fi egale cu fluxurile de numerar actualizate ale cheltuielilor. Această perioadă se numește perioada de rambursare a rabatului (dinamică) a proiectului.

În aceeași secțiune a planului de afaceri, pe baza scadențelor și condițiilor contractuale stabilite, se întocmește un grafic pentru achitarea creanțelor.

Următorul indicator, reflectat în planul financiar, este punctul de respingere (pragul de rentabilitate). Acesta reflectă mărimea profitului primit de întreprindere, la care nu are pierderi, dar nu primește nici un profit.

Elaborarea planului financiar este finalizată prin întocmirea unei forme agregate a bilanțului de prognoză pentru anii perioadei de planificare și calcularea pe baza raporturilor curente și a raporturilor proprii.

Pe toată perioada furnizării de sprijin financiar de stat, respectarea acestor indicatori cu valorile lor de reglementare este monitorizată în conformitate cu un decret guvernamental.

După ce o întreprindere elaborează un plan de recuperare financiară (plan de afaceri), aceasta este supusă aprobării în termen de o lună cu organismul federal sau organul executiv corespunzător al unei entități constitutive a Federației, precum și cu Comitetul de Stat pentru politica antimonopol și Ministerul Finanțelor. În viitor, este de asemenea convenit cu Oficiul Federal pentru Insolvență (faliment) și cu Ministerul Economiei. Dacă nu există nicio obiecție din partea acestui minister în termen de 20 de zile calendaristice, planul de recuperare financiară (planul de afaceri) este revizuit și aprobat de Oficiul Federal pentru Insolvență și Recuperare Financiară.

Sursă:Economia întreprinderii (firma) .- Moscova: TIC „Mart”, Rostov n / a: Centrul editorial „Mart”, 2004.- p. 432-440.

Organizarea și analiza finanțării întreprinderilor. Analiza stării financiare a întreprinderii

A avut loc o povestire, presărată cu glumele și glumele lui Koroviev, cum ar fi „banii le plac un cont”, „ochiul tău este un fir de vedere” și așa mai departe.

M. Bulgakov

Starea financiară a întreprinderii este caracterizată de două grupuri de indicatori:

indicatori de lichiditate și solvabilitate;
indicatori de stabilitate financiară.

Solvabilitateîntreprinderea este determinată de capacitatea și capacitatea sa de a îndeplini în timp util și pe deplin obligațiile de plată care decurg din comerț, credit și alte tranzacții cu numerar.

Lichiditatea unei întreprinderideterminată de capacitatea sa de a plăti obligații pe termen scurt, realizându-și activele curente.

Lichiditatea și solvabilitatea, deoarece categoriile economice nu sunt identice, cu toate acestea, sunt strâns legate între ele.

În practica analizei financiare, sunt folosiți următorii indicatori:

raportul curent (raportul de acoperire);
raportul de lichiditate critic (urgent);
raportul lichidității absolute.

Raport curent (raport de acoperire)caracterizează capacitatea întreprinderii de a-și achita datoria pe termen scurt în detrimentul capitalului de lucru existent. Se calculează ca raportul dintre suma activelor curente (active circulante) și datoriile curente (pasive pe termen scurt) ale întreprinderii. Se crede că acest coeficient ar trebui să se încadreze în intervalul 1,0-2,0, adică. Activele curente ar trebui să fie cel puțin suficiente pentru a rambursa integral datoriile pe termen scurt. Excesul activelor curente din datoriile pe termen scurt de mai mult de două ori este considerat nedorit, deoarece acest lucru indică investiția irațională a întreprinderii și utilizarea lor ineficientă.

Raportul de lichiditate critic (urgent)indică capacitatea companiei de a plăti datoriile pe termen scurt în detrimentul celor mai lichide active curente și se calculează ca raportul dintre valoarea numerarului, a investițiilor financiare pe termen scurt și a creanțelor la datoriile curente (pasive pe termen scurt). Valoarea recomandată a acestui indicator este de cel puțin 1.

Raportul lichidității absoluteprezintă ponderea datoriilor curente, care pot fi acoperite imediat, în detrimentul activelor cu lichiditate absolută și, în consecință, estimează solvabilitatea companiei în perioada „instantanee”. Se calculează ca raportul dintre valoarea numerarului și a investițiilor financiare pe termen scurt și datoriile curente. Valoarea recomandată a acestui coeficient este 0,2-0,3, adică. în timp ce creditorii care prezintă toate datoriile pe termen scurt pentru plată, întreprinderea ar trebui să poată rambursa cel puțin 20% din acestea în detrimentul celor mai lichide active.

Stabilitatea financiară a întreprinderiicaracterizată prin starea fondurilor proprii și împrumutate și este estimată folosind un set de raporturi financiare. Dacă indicatorii de lichiditate evaluează solvabilitatea unei întreprinderi într-o perioadă suficient de scurtă, atunci indicatorii de stabilitate financiară caracterizează solvabilitatea unei întreprinderi într-o perioadă lungă, adică. capacitatea în viitor de a plăti nu numai datorii pe termen scurt, ci și pe termen lung.

Cel mai important indicator care caracterizează stabilitatea financiară a întreprinderii este raport de autonomiecalculat ca raportul dintre valoarea fondurilor proprii ale întreprinderii și valoarea totală a tuturor fondurilor. Valoarea minimă a pragului este stabilită la 0,5. În cazul în care valoarea coeficientului de autonomie depășește această valoare, putem vorbi despre posibilitatea de a împrumuta fonduri.

În sensul apropiat de coeficientul de autonomie este șanseraport împrumut / capitaluri propriicare arată cât de multe fonduri împrumutate a atras compania de 1 RUB. active proprii. Valoarea standard a acestui coeficient este sub 0,7. Dacă o întreprindere a depășit această frontieră, aceasta indică dependența de sursele externe de fonduri, pierderea stabilității financiare (autonomie).

O importanță deosebită pentru stabilitatea financiară a întreprinderii este disponibilitatea capitalului de lucru într-o sumă suficientă pentru funcționarea neîntreruptă. Pentru evaluarea acestei componente a stabilității financiare se folosește raport de securitatefonduri proprii,calculat ca raportul dintre valoarea capitalului de lucru și valoarea totală a capitalului de lucru al întreprinderii. Valoarea normativă a acestui coeficient este luată nu mai mică de 0,1.

Pentru funcționarea normală a întreprinderii este importantă capacitatea de a menține nivelul capitalului de lucru și de a reîncărca capitalul de lucru din propriile surse. Această parte a întreprinderii este evaluată coeficientmanevrabilitatecare se calculează ca raportul dintre capitalul de lucru și valoarea capitalului propriu al întreprinderii. Coeficientul de manevrabilitate arată cât din fondurile proprii ale întreprinderii sunt sub formă mobilă, permițând manevrarea relativ ușoară cu aceste mijloace. Valoarea normală a coeficientului se situează în intervalul 0,2-0,5.

Un indicator important al stabilității financiare este koeffifactorul valorii reale (coeficientul proprietății de producțiedestinaţie).Determină ce pondere în valoarea proprietății întreprinderii este mijlocul de producție și se calculează ca raportul dintre suma activelor și stocurile ne-curente și valoarea activelor întreprinderii. Acest coeficient determină în esență potențialul de producție al întreprinderii, securitatea procesului de producție cu mijloacele de producție. Este considerat normal când acest coeficient nu este mai mic de 0,5.

Evaluarea stării financiare a întreprinderii nu poate fi considerată completă dacă nu există indicatori care să identifice cât de eficient utilizează fondurile companiei. Eficiența în afaceriîntreprinderi caracterizate prin două grupuri de indicatori:

activitate de afacerireflectarea performanței întreprinderii în raport cu cantitatea de resurse avansate sau amploarea consumului acestora în procesul de producție;

rentabilitateareflectând efectul obținut în raport cu resursele sau costurile utilizate pentru realizarea acestui efect.

Sistemul de indicatori ai activității de afaceri include indicatori ai productivității muncii și productivității de capital a activelor de producție, considerate anterior (vezi cap. 7, clauza 7.4; cap. 9, clauza 9.4) și un grup de indicatori cifra de afaceri.

Indicatorii cifrei de afaceri arată de câte ori într-un an (sau o altă perioadă analizată) este activat unul sau alt activ al întreprinderii. Valoarea inversă înmulțită cu numărul de zile din perioadă indică durata unei cifre de afaceri a acestor active.

Luați în considerare cei mai importanți indicatori ai cifrei de afaceri.

Raportul cifrei de afaceri totalevă permite să estimați de câte ori în perioada analizată are loc un ciclu complet de producție și circulație sau câte unități monetare de producție o unitate monetară de active aduse. Se calculează ca raportul dintre veniturile din vânzări și valoarea tuturor fondurilor întreprinderii.

Rata cifrei de afaceri a activelor curentereflectă viteza de afaceri a capitalului de lucru. Se calculează ca raportul dintre veniturile din vânzări și valoarea medie anuală a activelor curente.

Pentru un studiu mai detaliat al cauzelor modificărilor cifrei de afaceri a activelor curente, sunt analizate modificările vitezei și perioadei de rulare a principalelor tipuri de capital de rulment (stocuri, bunuri finite și creanțe).

Raportul cifrei de afaceri din stocarată de câte ori în perioada în care toate stocurile întreprinderii sunt transformate în numerar. Se calculează ca raportul dintre costul vânzărilor și valoarea medie anuală a stocurilor. Valoarea inversă acestui coeficient reprezintă perioada de la procurarea materialelor până la livrarea ciclului de produse finite (producție).

Raport cifra de afaceri de creantese calculează ca raportul dintre veniturile din vânzări și valoarea medie anuală a creanțelor și arată de câte ori în perioada în care creanțele sunt convertite în numerar sau (invers) perioada medie în care compania primește plata pentru produsele sale.

Rata cifrei de afaceri a produsului finitacesta este calculat ca raportul dintre costul vânzărilor și valoarea medie anuală a stocurilor de produse finite și face posibilă estimarea duratei de valabilitate a produselor finite în depozit (viteza de vânzare).

Suma termenului pentru cifra de afaceri a stocurilor și termenul pentru cifra de afaceri a creanțelor este lanț de aprovizionareciclu de urlet- perioada de timp în care are loc un ciclu complet de la achiziționarea de materiale până la primirea veniturilor din vânzările de produse.

Indicatorii de rentabilitate reflectă cât de eficient utilizează compania fondurilor sale pentru a face profit. Există două grupuri de raporturi de rentabilitate: randamentul capitalurilor proprii și randamentul vânzărilor.

Un indicator important pentru evaluarea eficienței întreprinderii este rentabilitatea capitalului total(active), calculat ca raportul dintre veniturile reținute și valoarea medie anuală a activelor.

Randamentul capitalurilor proprii(raportul dintre valoarea netă și costul mediu mediu al capitalurilor proprii) este cel mai semnificativ indicator pentru evaluarea activităților unei întreprinderi, caracterizând eficiența utilizării proprietăților deținute de aceasta.

Pe baza celor de mai sus, se poate obține o eficiență sporită prin:

creșterea profitului net (creșterea vânzărilor și rentabilitatea vânzărilor);

reducerea capitalurilor proprii (gestionarea eficientă a activelor și datoriilor curente, reducerea nevoii de finanțare suplimentară).

Rentabilitatea activelor nete este utilizată pentru evaluarea eficacității levierului financiar. Levier financiar(raportul dintre fondurile proprii și împrumutate în structura activelor nete) caracterizează impactul creditării asupra eficienței întreprinderii. Principalul criteriu de evaluare a eficacității levierului financiar este rata creditului bancar. Dacă rata împrumutului este mai mică decât rentabilitatea activelor nete, atunci o creștere a ponderii creditelor va crește randamentul capitalurilor proprii și invers.

Valoarea levierului financiar arată cât valoarea randamentului capitalurilor proprii crește / scade în randamentul activelor nete.

Returnarea vânzărilorcaracterizează eficiența activităților operaționale (de producție și economice) ale întreprinderii. Este conceput pentru a evalua rentabilitatea producției în general, dar poate fi utilizat și pentru a compara rentabilitatea produselor individuale. Se calculează ca raportul dintre profitul din vânzări și veniturile brute.

Pentru întreprinderile care acționează ca societăți pe acțiuni, următorii indicatori de rentabilitate vor interesa direct acționarii:

Randamentul capitalurilor proprii- valoarea profitului (dividendele) distribuite între acționari atribuite I. capitalul social.

Venit net pe acțiune- atribuibil unei părți din profitul net primit de întreprindere.

Dividend pe acțiune- Per câștig de acțiuni distribuit între acționari.

La evaluarea rezultatelor analizei efectuate folosind indicatorii de mai sus, trebuie reținut faptul că indicatorii financiari ai întreprinderii sunt interconectați și îmbunătățirea unora dintre ei poate provoca deteriorarea altora, de exemplu:

împrumuturile crește randamentul capitalurilor proprii, dar scade stabilitatea financiară a companiei;
creșterea cifrei de afaceri presupune o reducere a valorii activelor curente și, prin urmare, afectează lichiditatea;
atragerea creditului pe termen lung vă permite să abandonați creditarea pe termen scurt - lichiditatea se îmbunătățește datorită scăderii stabilității pe termen lung.

În general, de regulă, o rentabilitate mai mare înseamnă un grad mai mare de risc (lichiditate scăzută și stabilitate financiară).

În general, analiza financiară a întreprinderilor vă permite să evaluați:

solvabilitatea actuală a întreprinderii, capacitatea de a rambursa obligațiile pe termen scurt;
stabilitatea financiară, adică capacitatea de a rambursa împrumuturi pe termen lung, de a suporta pierderi fără riscul unei pierderi complete a propriilor investiții;
gestionarea eficientă a capitalului propriu și împrumutat;
profitabilitatea producției și a activităților financiare;
utilizarea eficientă a proprietății;
riscul întreprinderii;
capacitățile întreprinderii în condiții de agravare.

Sursă: Economie de afaceri: manuale / ed. E.A. Karlika, M.L. Schuchgalter. - M .: INFRA-M, 2004 .-- p.347-374.

Forme și metode de recuperare financiară a întreprinderilor. Diagnosticarea stării financiare și a metodelor de recuperare financiară a întreprinderii

Situația financiară a întreprinderii, indicatori ai activității sale curente sunt rezultatul multor factori care nu sunt chiar legați direct de sfera financiară a activității. Unul dintre acești factori este sistemul de management al întreprinderii.

În general, sistemul de management al întreprinderii este conceput pentru a integra și interconecta toate aspectele companiei. Managementul slab poate distruge chiar și o companie de succes, iar viceversa, manageri cu experiență și calificați pot face față atât dificultăților externe, cât și interne, dacă nu sunt ireversibili.

Indicatorii stării financiare a întreprinderii sunt determinanți pentru formarea unui sistem de măsuri pentru îmbunătățirea acesteia, vizând eliminarea acesteia din criză. Există două probleme principale pe care le poate întâmpina o întreprindere în timpul funcționării sale: insolvența și rentabilitatea scăzută, metode ale căror soluții sunt adesea excluzive reciproc. Așadar, de exemplu, reducerea stocurilor excedentare implică o scădere generală a resurselor existente în întreprindere. În consecință, randamentul pe unitate de resursă existentă este în creștere. În același timp, o scădere a volumului de resurse (inclusiv active lichide) va crește inevitabil riscul neplăților curente și poate duce la falimentul întreprinderii.

Solvabilitatea insuficientă înseamnă că compania nu este în măsură (sau aproape de ea) să ramburseze în timp util atât datoriile pe termen scurt cât și pe termen lung ale întreprinderii. In masa. 17.1 enumeră doar câteva dintre principalele semne ale insolvenței emergente (lichiditate scăzută) și acțiuni posibile pentru soluționarea acestora.

Desigur, alegerea uneia sau altei variante de depășire a crizei asociate insolvenței va fi, în fiecare caz, pur individuală. In masa. 17.1 Sunt indicate doar direcțiile de acțiuni pentru recuperarea financiară a întreprinderii, cu toate acestea, legalitatea utilizării oricăreia dintre ele necesită o analiză suplimentară în ceea ce privește capacitățile atât ale întreprinderii, cât și evaluarea rezultatelor acestor acțiuni.

Semne de insolvență	Acțiuni de eliminare a acestora
Insolvență pe termen scurt
Lichiditate curentă insuficientă	Trecerea de la creditele pe termen scurt la lung Vânzarea unei părți din active imobilizate Vânzarea unei părți din stocuri și acoperirea acestei datorii pe termen scurt
Lichiditate absolută (urgentă) insuficientă	Vânzarea stocurilor, creanțelor
Lipsa capitalului de lucru	Vânzarea unei părți din surplus de active imobilizate Investiții suplimentare de capitaluri proprii
Insolvență pe termen lung
Ponderea scăzută a capitalurilor proprii în structura bilanțului	Investiții suplimentare de capitaluri proprii Vânzarea activelor imobilizate și rambursarea datoriei pe termen lung Revitalizarea politicilor de reinvestire
O pondere mare a împrumuturilor pe termen lung în structura bilanțului întreprinderii	Restructurarea datoriilor (emisiune de obligațiuni) Vânzarea activelor imobilizate și rambursarea datoriei pe termen lung

Simptomele unei probleme	Modalități de rezolvare
Randament redus asupra activelor	Vânzarea excesului de active Creșterea productivității Accelerarea cifrei de afaceri a tuturor tipurilor de fonduri Declinul inventarului
Rentabilitate redusă asupra capitalurilor proprii	Atragerea de resurse de credit suplimentare (relativ ieftine), de exemplu, emiterea de obligațiuni
Randament redus la cifra de afaceri	Optimizarea prețurilor Reducerea costurilor de producție și vânzări
Scăderea atractivității stocurilor pentru investitori (rentabilitate redusă)	Respingerea politicii de reinvestire a profitului

Recuperarea financiară a întreprinderii poate fi asigurată prin creșterea rentabilității fondurilor deja investite. In masa. 17.2 oferă câteva recomandări generale în această privință. Cu toate acestea, în fiecare caz specific, un set de măsuri menite să rezolve situațiile de criză ale întreprinderii are propriile sale caracteristici.

Atunci când analizăm capacitățile întreprinderii de a depăși criza, nu numai indicatorii individuali care caracterizează activitățile sale, ci și etapele ciclului de viață ale întreprinderii sunt supuse cercetării.

Luați în considerare două întreprinderi situate în diferite etape ale ciclului de viață:

O întreprindere tânără, relativ mică, în curs de dezvoltare activă.
O întreprindere mare care se află pe piață de mult timp și are relații stabile cu clienții și furnizorii săi.

În primul caz, administrarea întreprinderii ca principală se confruntă cu problema lichidității, deoarece o întreprindere tânără, de regulă, nu are suficiente fonduri proprii pentru dezvoltarea ulterioară. Proprietatea întreprinderii este relativ mică și, prin urmare, nu poate servi drept garanție pentru acoperirea tuturor obligațiilor viitoare ale acesteia. Creditorii potențiali nu-l cunosc încă și nu pot și nu vor să riște sume importante. Între timp, pentru dezvoltarea activă a întreprinderii, aceste investiții sunt necesare. Totuși, astfel de întreprinderi pot aduce un profit relativ mare pe fondurile investite. Motivul pentru aceasta este:

cantitate mică de fonduri investite;
activitate ridicată a întreprinderii;
o nouă idee profitabilă pentru implementarea căreia a fost creată o întreprindere;
absența unor segmente de afaceri „inutile”, „mai grele” ale întreprinderii.

Astfel, această companie se caracterizează printr-o afacere în curs de dezvoltare dinamică, extrem de profitabilă și de o solvabilitate curentă scăzută din cauza lipsei activelor curente.

În acest caz, conducerea întreprinderii poate întreprinde următoarele acțiuni în domeniul politicii financiare:

atragerea investițiilor suplimentare;
accelerarea perioadei de rulare a inventarului și a creanțelor (deși în astfel de cazuri raportul cifrei de afaceri este deja destul de mare);
limitarea temporară a creșterii pentru a reduce riscul lipsei de lichiditate.

În cel de-al doilea caz, când este vorba de o întreprindere mare cunoscută, situația este adesea direct opusă celei descrise mai sus. Compania are resurse mari, efectul de pârghie este mic, solvabilitatea este menținută datorită dimensiunii mari a proprietății. Cu toate acestea, rentabilitatea afacerii poate fi scăzută sau chiar negativă din următoarele motive:

probleme cu vânzarea produsului principal (scăderea prețurilor, micșorarea piețelor, creșterea concurenței);
lipsa de dinamism în management, reacție lentă la schimbările din mediul extern;
ponderea ridicată a costurilor generale;
prezența unor segmente de afaceri neprofitabile în care sunt investite fondurile întreprinderii.

Dacă în momentul de față întreprinderea nu are probleme cu solvabilitatea, pe termen lung, este posibil să apară: fondurile proprii tind să „consumă”. În acest caz, întreaga politică financiară a întreprinderii ar trebui să vizeze restructurarea și modernizarea acesteia și să includă acțiuni precum:

vânzarea activelor „în exces”;
eforturi pentru intensificarea producției și accelerarea cifrei de afaceri a resurselor;
să sprijini numai zone de afaceri promițătoare;
modernizarea producției;
schimbarea structurii managementului afacerilor;
dezvoltarea de noi domenii de activitate ale întreprinderii (noi tipuri de produse, piețe, diversificarea producției).

Recuperarea financiară poate fi realizată și prin atragerea de fonduri de credit: proprietatea companiei este suficientă pentru a acoperi toate datoriile posibile. În același timp, este probabil că o creștere a capitalului social nu va avea loc în faza inițială a recuperării - pe termen scurt, randamentul capitalurilor proprii va scădea și mai mic, de aceea este recomandabil să emite obligațiuni pe termen lung.

Între timp, dacă măsurile întreprinse de conducerea întreprinderii în cadrul capacităților sale nu aduc rezultatele necesare, întreprinderea are perspectiva de a deveni insolvabil, cu o structură de echilibru nesatisfăcătoare, iar în conformitate cu legislația rusă, i se pot aplica metode de gestionare externă a crizelor. În acest caz, pot fi aplicate o serie de măsuri denumite gestionare anti-criză: reorganizare, gestionare externă, proceduri de faliment, privatizare obligatorie (pentru întreprinderile de stat), adică. vânzarea unei întreprinderi debitoare de stat.

Management de crizabazat pe capacitatea de a anticipa criza, analiza simptomelor acesteia și include un set de măsuri pentru reducerea efectelor negative ale crizei. prin urmare systemele legate de gestionarea crizelor reprezintă capacitatea de:

anticipează o criză;
preveniți o criză sau amânați-o;
gestionarea proceselor de criză până la o anumită limită;
atenuarea cursului proceselor de criză cu măsuri adecvate din partea conducerii întreprinderii;
neutraliza complet sau minimizează efectele crizei.

Pentru întreprinderile ruse, relevanța gestionării crizelor a crescut brusc la mijlocul anilor 90, din cauza:

o deteriorare suplimentară a situației financiare a multor întreprinderi, o scădere a solvabilității acestora;
imposibilitatea sprijinirii ulterioare a întreprinderilor insolvabile de către stat;
adoptarea mai multor acte legislative în domeniul falimentului și practica tot mai mare de conducere a cazurilor de insolvență (faliment) a întreprinderilor.

În Federația Rusă, au fost elaborate o serie de criterii bazate pe analiza financiară a întreprinderii și care îi permit să fie identificată ca o falimentă reală sau potențială, să contureze perspectivele de depășire a acesteia din criză sau să dezvăluie inutilitatea completă a luării oricărei măsuri și necesitatea lichidării întreprinderii.

Prin semne externe de insolvență (faliment) se înțelege incapacitatea persistentă a întreprinderii de a îndeplini în timp util cerințele creditorilor, datorită faptului că obligațiile depășesc valoarea proprietății sale sau structura bilanțului său este nesatisfăcătoare. Întârzierea plăților pentru o perioadă mai mare de 3 luni de la data executării lor este considerată incapacitatea întreprinderii de a îndeplini cerințele la timp.

În conformitate cu Legea Federației Ruse „Cu privire la insolvența (falimentul) întreprinderilor” din 8 ianuarie 1998, în Federația Rusă au fost adoptate o serie de documente de reglementare, în care au fost elaborate și aprobate criterii de insolvențăși metode de gestionare a crizelor. In masa. 17.3 prezintă criteriile de solvabilitate ale întreprinderii, care sunt decisive în luarea deciziilor privind insolvența, precum și valorile lor normative, pe baza analizei luării unei astfel de decizii. Pe măsură ce astfel de criterii sunt acceptate:

raportul curent;
raportul activelor curente;
coeficientul de recuperare (pierdere) de solvabilitate.

Structura bilanțului întreprinderii este considerată nesatisfăcătoare,și este, în consecință, insolvabil, dacă cel puțin unul dintre primii doi coeficienți este mai mic decât normativul. În același timp, valoarea raportului de recuperare (pierdere) a solvabilității mai mare de 1 indică capacitatea întreprinderii de a-și spori solvabilitatea în viitor.

Dacă primii doi indicatori corespund normei, iar ultimul este semnificativ mai mic decât 1, rezultă că compania, deși este solventă în acest moment, dar în viitor poate avea probleme grave de lichiditate.

Sursă: Economie de afaceri: manuale / ed. E.A. Karlika, M.L. Schuchgalter. - M .: INFRA-M, 2004 .-- p.375-381.

versiune tipărită

Dacă debitorul nu are garanții pentru îndeplinirea obligațiilor față de creditori în conformitate cu schema de rambursare a datoriei, ar trebui elaborat un plan de recuperare financiară a întreprinderii (). Dacă există o garanție, este suficient un program de rambursare a datoriei, care este întocmit în orice caz (paragraful 2 al articolului 84 \u200b\u200bdin Legea nr. 127-FZ).

Planul de recuperare financiară este dezvoltat de fondatorii (participanții) debitorului sau de către proprietarul proprietății debitorului - o întreprindere unitară. Aceste persoane au dreptul să se prezinte la prima întâlnire a creditorilor cu o cerere de introducere a recuperării financiare, iar un astfel de plan ar trebui să i se anexeze (paragraful 5 al articolului 77 din Legea nr. 127-FZ). În plus, odată cu dezvoltarea cu succes a evenimentelor, întâlnirea creditorilor aprobă un plan de recuperare financiară. Deoarece aprobarea sa este autoritatea exclusivă a ședinței (paragraful 2 al articolului 12 din Legea nr. 127-FZ).

Rețineți că, în planul de recuperare financiară, trebuie precizat faptul că debitorul are posibilitatea de a satisface creanțele creditorilor în conformitate cu programul de rambursare. Cu alte cuvinte, planul trebuie să confirme că restabilirea solvabilității organizației se poate realiza prin activitățile sale.

Planul de recuperare financiară și programul de rambursare a datoriei

Un plan de recuperare financiară și un program de rambursare a datoriilor sunt documente care au un conținut diferit și nu sunt egale ca valoare. Pentru început, introducerea procedurii de recuperare financiară stabilește noi (ulterior) termeni pentru ca debitorul să îndeplinească cerințele creditorilor. Acestea sunt înregistrate în graficul de rambursare a datoriei, în legătură cu care acesta devine principalul document care afectează activitățile debitorului.

Spre deosebire de programul de rambursare a datoriei, un plan de recuperare financiară nu este aprobat cu fiecare procedură de recuperare financiară și tocmai eșecul planificării de plată (mai degrabă decât nerespectarea planului de recuperare financiară) poate duce la încetarea timpurie a procedurii (paragraful 1 al articolului 87 din Legea nr. 127-ФЗ). Adică, programul de rambursare a datoriei este documentul cu care Legea conectează anumite consecințe legale asupra debitorului.

În general, planul de redresare financiară este în mare parte o reminiscență a planului de afaceri al unei organizații cu un calcul mai mult sau mai puțin detaliat al indicatorilor financiari. Acesta indică informații despre companie la data începerii procesului de recuperare financiară și valorile prognozate la care firma ar trebui să ajungă la sfârșitul procedurii. Poate conține, de asemenea, valori intermediare. După cum înțelegeți, nu există un formular aprobat pentru plan și pentru fiecare organizație acesta este compilat separat.

Puteți găsi planul de recuperare financiară al întreprinderii (eșantion) în secțiunea „Formulare de documente” din sistemul juridic de referință ConsultantPlus.

Trimiteți-vă munca bună în baza de cunoștințe este simplu. Folosiți formularul de mai jos

Studenții, studenții absolvenți, tinerii oameni de știință care folosesc baza de cunoștințe în studiile și munca lor vă vor fi foarte recunoscători.

Documente similare

Introducerea procedurilor de recuperare financiară. Rezultatele recuperării financiare a întreprinderii. Analiza lichidității, dinamica monedei bilanțului, structura pasivelor și a activelor întreprinderii. Analiza activității afacerii și a rezultatelor financiare cheie.

termen de hârtie, adăugat 15.07.2010

Evaluarea situației financiare a întreprinderii, metode de elaborare a planului său financiar. Principalele abordări ale implementării recuperării financiare a întreprinderii. Dezvoltarea unei strategii financiare anti-criză la întreprinderea Adamant LLC și efectul său economic.

teză, adăugată 07/08/2010

Luarea în considerare a sensului și a modalităților de implementare a recuperării financiare a întreprinderii. Identificarea principalelor obiective ale programului anti-criză. Analiza structurilor de integrare ca sistem eficient de organizare a unei întreprinderi agricole insolvabile.

teză, adăugată 07/06/2010

Probleme de asigurare a stabilității financiare a întreprinderii, crearea unei structuri de capital flexibile. Moduri de îmbunătățire a stării financiare a întreprinderii LLC Argos, asigurând excesul constant de venit peste cheltuieli pentru a menține solvabilitatea.

teză, adăugată 05/01/2017

Dezvoltarea unui proiect pentru un nou tip de produse - „Colecțiile de primăvară - vară 2009” pentru recuperarea financiară a companiei Didzhikom LLC în industria de încălțăminte.

teză, adăugată 23/09/2010

Sistematizarea semnelor financiare ale stării de faliment a unei întreprinderi. Structura și metodele mecanismului de recuperare financiară a întreprinderii și măsuri pentru implementarea acesteia. Planificare financiară strategică pentru dezvoltarea întreprinderii în condițiile falimentului acesteia.

rezumat, adăugat 28/11/2012

Planificarea afacerilor ca bază pentru recuperarea financiară a unei întreprinderi, conținutul, scopul și obiectivele, structura și elementele de bază. Procedura de elaborare a unui plan de afaceri, metode și etape ale implementării acestui proces. Un exemplu de dezvoltare a unui plan de afaceri pentru o întreprindere.

termen de hârtie, adăugat 20.04.2011