Ce înseamnă coeficientul de autonomie? Formula coeficientului de autonomie după balanță

Explicația indicatorului

Indicatorul autonomiei financiare este unul dintre cei mai importanți coeficienți ai stabilității financiare. Este egal cu raportul dintre capitalul propriu al companiei și toate resursele financiare. Valoarea indicatorului indică ce parte din activele sale este capabilă să finanțeze compania din propriile resurse financiare. De exemplu, dacă raportul este de 0,48, aceasta înseamnă că compania este capabilă să finanțeze 48% din activele sale cu capital propriu.

Acest indicator este important atât pentru proprietarii, cât și pentru creditorii companiei. O valoare scăzută a indicatorului va semnala un nivel ridicat de riscuri și o stabilitate scăzută a companiei pe termen mediu. De exemplu, dacă o companie este capabilă să genereze profituri și este solvabilă în condițiile actuale, aceasta nu înseamnă că compania va putea funcționa stabil atunci când situația pieței se va schimba. O pondere redusă a capitalului propriu este de obicei însoțită de costuri financiare semnificative (plăți de dobânzi, alte costuri de atragere și utilizare a fondurilor împrumutate). Prin urmare, o schimbare a situației pieței poate duce la o situație în care suma cheltuielilor de exploatare și a cheltuielilor financiare va depăși rezultatul financiar al companiei. Influența pe termen lung a unui astfel de factor va duce cu siguranță la faliment.

Proprietarii sunt îngrijorați și de perspectivele de funcționare a companiei în următorii 3-10 ani. Ei sunt însă interesați și de un alt aspect, care arată coeficientul de autonomie financiară. O pondere redusă a capitalului propriu cu profitabilitate ridicată va indica utilizarea eficientă a fondurilor proprietarilor și rentabilitatea ridicată a acestora. De exemplu, dacă o companie folosește 100 de mii de ruble. proprietarii, atunci poate produce și vinde 100 de unități de mărfuri și poate obține un profit de 20 de mii de ruble, iar atunci când atrage încă 100 de mii de ruble. fonduri împrumutate, vor putea să producă și să vândă 200 de unități de mărfuri și să facă un profit de 50 de mii de ruble. luând în considerare costurile financiare. În primul caz, randamentul capitalului proprietarilor a fost de numai 20% pe an, iar în al doilea - 50% pe an.

Conducerea companiei trebuie să găsească o cale de mijloc între asigurarea intereselor proprietarilor și asigurarea stabilității financiare a companiei.

Valoare standard:

După cum am menționat, compania are diverse obiective - atât de a genera profit, cât și de a rămâne stabilă pe termen mediu și lung. Prin urmare, valoarea standard a indicatorului este în intervalul 0,4 – 0,6. O valoare mai mică poate indica un nivel ridicat de riscuri financiare. O valoare a indicatorului de autonomie financiară peste 0,6 va indica faptul că compania nu își folosește întregul potențial.

Atunci când analizați autonomia financiară, puteți compara indicatorul cu concurenții (de aceeași dimensiune). Valoarea standard va diferi pentru diferite industrii. De exemplu, pentru băncile comerciale, valoarea tipică este de 0,05 sau mai puțin. Pentru companiile noi care nu s-au impus încă pe piață, ponderea capitalului propriu va fi mare.

O valoare negativă a indicatorului indică falimentul iminent și trebuie luate imediat acțiuni pentru restabilirea stabilității financiare.

Rosselkhozbank oferă următoarele valori standard:

Tabelul 1. Valoarea standard a autonomiei financiare pe domenii de activitate

Sursa: Vasina N.V. Modelarea situaţiei financiare a organizaţiilor agricole la evaluarea bonităţii lor: Monografie. Omsk: Editura NOU VPO OmGA, 2012. p. 49.

Indicații pentru rezolvarea problemei găsirii unui indicator în afara limitelor standard

Dacă valoarea indicatorului de autonomie financiară este prea mare, și există potențial de creștere a companiei, creșterea cotei de piață, creșterea volumului vânzărilor, creșterea eficienței operaționale prin atragerea de fonduri suplimentare, atunci este indicat să se atragă fonduri suplimentare împrumutate. Calcularea efectului pârghiei financiare vă va permite să obțineți un răspuns fără ambiguitate despre oportunitatea unor astfel de acțiuni.

Dacă valoarea autonomiei financiare este sub valoarea standard, atunci este necesar să se lucreze la creșterea valorii indicatorului. Dacă solvabilitatea a fost deja afectată, atunci o măsură de dorit este să investești fonduri suplimentare de către proprietari sau să atragi un investitor terță parte. Dacă lichiditatea companiei este normală și este capabilă să echilibreze fluxurile de numerar de intrare și de ieșire, atunci măsurile de îmbunătățire a stabilității companiei pot să nu fie urgente. Pentru a face acest lucru, compania poate, de exemplu, reinvesti profiturile în următorii câțiva ani.

Dinamica indicatorului în economie

Fig. 1 Dinamica autonomiei organizațiilor (excluzând întreprinderile mici) în Federația Rusă (conform situațiilor financiare, în%)

Una dintre caracteristicile unei poziții stabile a unei întreprinderi este stabilitatea sa financiară.

De mai jos indicatori de stabilitate financiară, caracterizează independența pentru fiecare element al activelor întreprinderii și pentru proprietatea în ansamblu, făcând posibilă măsurarea dacă societatea este suficient de stabilă financiar.

Cele mai simple rate de stabilitate financiară caracterizează relația dintre active și pasive în ansamblu, fără a ține cont de structura acestora. Cel mai important indicator al acestui grup este coeficient de autonomie(sau independenta financiara, sau concentrarea capitalurilor proprii în active).

Poziția financiară stabilă a unei întreprinderi este rezultatul unei gestionări abile a întregului set de producție și factori economici care determină rezultatele întreprinderii. Stabilitatea financiară este determinată atât de stabilitatea mediului economic în care întreprinderea își desfășoară activitatea, cât și de rezultatele funcționării acesteia, de răspunsul său activ și eficient la schimbările factorilor interni și externi.

Coeficient de autonomie, numit și coeficient. independența financiară, determină raportul dintre capitalul propriu și capitalul total al organizației. Cu alte cuvinte, acest coeficient. arată cât de independentă este întreprinderea față de atragerea de capital din surse de finanțare terțe. Cu cât valoarea sa este mai mare, cu atât poziția organizației este mai stabilă și este mai puțin dependentă de creditori.

Formula de calcul al coeficientului de autonomie

Coeff. autonomia se calculează după cum urmează:

Ka = capital propriu / active (formula 1)

Fonduri proprii = Datorii – Capital împrumutat.

Capitalul împrumutat, la rândul său, constă din datorii pe termen scurt și pe termen lung.

La calcularea directă a acestui coeficient. conform bilanţului (formularul nr. 1), formula va arăta astfel:

Ka=p.1300/p.1700 (formula 2),

unde rândul 1300 reflectă suma tuturor surselor proprii de fonduri ale organizației (capital autorizat, capital de rezervă și capital suplimentar, rezultat reportat);

iar linia 1700 este suma tuturor pasivelor (capital și rezerve, pasive pe termen scurt și lung ale organizației).

Coeff. auto – unul dintre principalii indicatori utilizați pentru a analiza stabilitatea financiară a unei organizații. Scopul analizei este de a evalua solvabilitatea întreprinderii, eficiența și stabilitatea financiară a acesteia.

Pentru această analiză se folosesc 2 modificări ale coeficientului. autonomie. Ele sunt complet echivalente între ele și alegerea unuia sau celuilalt depinde doar de preferințele analistului.

Una dintre opțiuni a fost deja discutată mai sus (vezi paragraful „formula pentru calcularea coeficientului auto”).

Și a doua opțiune arată astfel:

Ka = Capital propriu / Moneda bilanțului (formula 3)

Nota analitică trebuie să indice ce opțiune de calcul este utilizată. Acest lucru este necesar pentru a evalua corect valoarea absolută a indicatorului calculat. La urma urmei, pentru formula 1, indicatorul minim acceptabil este 0,5. Iar în cazul calculării coeficientului. auto conform formulei 3, această valoare va fi egală cu 1.

O scădere a indicatorului semnalează o creștere a riscului și o scădere a stabilității financiare a întreprinderii. În plus, pe măsură ce crește ponderea pasivelor, crește nu doar riscul de nerambursare, ci și cheltuielile cu dobânzile.

Raportul de autonomie este de mare importanță pentru creditori. Cu cât este mai mare acest indicator, cu atât este mai mic riscul de a pierde fondurile investite.

Bilanțul permite o analiză cuprinzătoare a poziției financiare a organizației. Principalele instrumente pentru aceasta sunt diverși coeficienți. Să ne uităm la modul în care se calculează unul dintre ele și ce arată - rata de independență financiară (FIR).

Formula raportului de independență financiară

Se pune întrebarea: ce fel de dependență sunt oamenii de afaceri atât de dornici să scape, încât au venit chiar și cu un coeficient special pentru asta?

Vorbim despre dependența de creditori, sau mai exact, despre raportul dintre fondurile proprii și cele împrumutate. În acest caz, surse „externe” de fonduri ar trebui să însemne nu numai împrumuturi bancare sau datorii către furnizori, ci și toate conturile de plătit în general.

În special, datoriile curente privind salariile, impozitele sau alte plăți obligatorii disponibile la data raportării sunt, de asemenea, incluse în resursele financiare împrumutate.

Coeficientul de independenţă financiară în ceea ce priveşte structura bilanţului în ansamblu arată ce pondere din resursele proprii ale firmei o ocupă în componenţa fondurilor întreprinderii.

În acest caz, rata de independență financiară este definită ca raportul dintre valoarea capitalului propriu și capitalul de rezervă și moneda bilanţului.

K1 = (SK+RK) / B

Acest indicator este calculat și într-un sens mai „îngust”. Coeficientul de independență financiară în ceea ce privește formarea rezervelor indică ce pondere din acestea asigură compania din resurse proprii.

În acest caz, raportul de independență financiară se calculează ca raport dintre capitalul de lucru propriu și valoarea totală a stocurilor.

K2 = SOS / Zp

Coeficient de independență financiară - formulă de echilibru

Acest indicator analitic este calculat pe baza valorilor liniilor corespunzătoare din bilanţ. Prin urmare, vom „traduce” formulele de mai sus folosind numerele de rând din formularul nr. 1.

Raportul de independență financiară „deplină” din bilanț se calculează folosind formula:

K1 = pagina 1300 / pagina 1700

Coeficientul de independență financiară a capitalului de lucru se determină după cum urmează:

K2 = (pag. 1300 – pagina 1100) / pagina 1200

Exemplu

Să ne uităm la bilanţul extins al companiei şi să calculăm ambii indicatori pe baza acestuia:

Active

Active imobilizate (linia 1100) – 100 de milioane de ruble.

Active circulante (linia 1200) – 400 de milioane de ruble.

BALANT (p. 1600) – 500 de milioane de ruble.

Pasiv

Capital și rezerve (linia 1300) – 260 de milioane de ruble.

Datorii pe termen lung (linia 1400) – 40 de milioane de ruble.

Datorii pe termen scurt (linia 1500) – 200 de milioane de ruble.

BALANT (p. 1700) – 500 de milioane de ruble.

K1 = 260 / 500 = 0,52

K2 = (260 - 100) / 400 = 0,4

Este clar că rata de independență financiară nu este calculată de dragul calculului în sine, ci pentru a evalua un aspect al poziției financiare a afacerii. În secțiunea următoare, vom lua în considerare modul în care, pe baza acesteia, putem trage concluzii dacă structura surselor de fonduri ale companiei este optimă.

Analiza raportului de independență financiară

Valoarea standard a FSC „total” este mai mare de 0,5. Acestea. pentru a asigura o stabilitate financiară acceptabilă, cel puțin jumătate din resursele companiei trebuie să fie proprii.

Coeficientul de independență financiară pentru formarea capitalului de lucru are un standard mai ridicat - de la 0,6.

Astfel, din exemplul discutat mai sus, putem concluziona că, în general, poziția financiară a firmei analizate este stabilă (K1 = 0,52).

Cu toate acestea, o parte semnificativă a capitalului propriu este „înghețată” în active imobilizate. Prin urmare, compania se confruntă cu o anumită lipsă de fonduri proprii pentru finanțarea activelor circulante. Acest lucru este evidențiat de valoarea mai mică a coeficientului K2 – ​​0,4. Pentru a evita eventualele probleme, ar trebui să creșteți ponderea resurselor proprii în structura capitalului de lucru.

Pentru o analiză mai aprofundată, indicatorul ar trebui studiat pe mai multe perioade și comparat cu mediile industriei și datele concurenților (dacă astfel de informații sunt disponibile).

La prima vedere, putem spune că creșterea CFM în dinamică indică o îmbunătățire a situației financiare. Cu toate acestea, acest lucru este valabil numai pentru acele cazuri în care FIT nu depășește valorile standard sau le depășește nesemnificativ.

Abordarea valorii sale de unul nu mai poate fi numită pozitivă pentru companie. În acest caz, desigur, riscurile asociate cu datoria sunt minimizate. Dar, pe de altă parte, limitându-se doar la propriile resurse, o întreprindere poate pierde multe oportunități de dezvoltare din cauza lipsei de fonduri.

Prin urmare, echilibrul dintre capitaluri proprii și fondurile împrumutate trebuie menținut la un nivel optim, ținând cont de toți factorii interni și externi.

Este coeficientul de independență financiară care arată relația dintre aceste grupuri de resurse și este principalul instrument de monitorizare a acestora.

Concluzie

Valoarea raportului de independență financiară arată relația dintre resursele proprii și cele atrase ale companiei. Se calculează atât pe bilanțul în ansamblu, cât și separat pe fondul de rulment. Analiza soldului fiscal financiar vă permite să controlați structura pasivelor unei întreprinderi și să îi oferiți resurse pentru dezvoltare cu riscuri minime.

Pe scurt: Raportul de autonomie este un indicator convenabil și eficient al stabilității financiare a unei companii. Se calculează ca raport dintre capitalul propriu și activele întreprinderii, pe baza informațiilor din bilanț (Formular nr. 1). Semnificația capitalului propriu față de totalul activelor este de interes pentru parteneri, creditori, investitori și proprietari. Valoarea sa standard este de la 0,5. Dacă indicatorul se apropie de unul, atunci compania este stabilă, dar nu folosește suficient finanțarea prin datorii, ceea ce îi împiedică creșterea.

Creditorii sunt dispuși să coopereze cu companii care își pot rambursa obligațiile financiare la timp. Prin urmare, ei evaluează în prealabil dacă societatea este capabilă să-și acopere obligațiile cu propriul capital și rezerve. Acest criteriu caracterizează și stabilitatea financiară a afacerii.

Coeficient de autonomie(Equity to Total Assets - EQ/TA, KA) sau indicatorul de independență financiară este un indicator financiar relativ care vă permite să determinați gradul de dependență al unei companii de finanțarea datoriei, precum și capacitatea acesteia de a rambursa obligațiile folosind fondurile proprii. .

Referinţă! CA este utilizat în practica managerilor de arbitraj, care sunt obligați să stabilească starea financiară a companiei înainte de a începe procedura de faliment în legătură cu aceasta (Rezoluția Guvernului Federației Ruse din 25 iunie 2003 nr. 367 „Cu privire la aprobarea regulile pentru efectuarea analizei financiare de către un manager de arbitraj”).

Analiștii folosesc raportul de independență financiară pentru a evalua puterea financiară a unei afaceri și pentru a evalua probabilitatea falimentului acesteia.

Referinţă! Inversul indicatorului de autonomie este coeficientul de dependență financiară, iar analogul acestuia este coeficientul de prognoză a falimentului.

Reducerea capitalurilor proprii la totalul activelor este primul semn că societatea solicită verificarea probabilității falimentului (coeficient de prognoză a falimentului, coeficient de capitalizare etc.). Dacă această tendință se prelungește, atunci investitorii și creditorii de afaceri ar trebui să ia în considerare injecțiile lor.

Formula de calcul al coeficientului de autonomie

Valoarea curentă a indicatorului EQ/TA poate fi determinată pe baza informațiilor din formularul de raportare nr. 1 - bilanţ. Pentru a face acest lucru, trebuie să luați informații din acesta:

• Total active (p. 1300).
• Total capital propriu și rezerve (p. 1700).

Punct important! La calcularea indicatorului KA se iau în considerare toate activele, indiferent de gradul de lichiditate al acestora.

Teoria analizei financiare folosește următoarea formulă pentru determinarea EQ/TA:

KA = SK/SA, unde:

CA - active totale;

SK - capital propriu și rezerve de rezervă.

În practica companiilor rusești, formula de mai sus este exprimată prin liniile bilanțului (formularul nr. 1):

KA = pagina 1300 / pagina 1700

Punct important! Dacă adăugați pasivele pe termen lung la capitalurile proprii atunci când calculați, obțineți un raport de stabilitate financiară.

Valoarea indicatorului standard

Indicatorul Capitaluri proprii la totalul activelor poate fi aplicat organizațiilor din orice sector al economiei, orice scară de activitate și formă de proprietate. Înțelesul său normativ este, de asemenea, universal și uniform pentru toate entitățile de afaceri.

Punct important! Atunci când efectuează o analiză financiară detaliată, ei compară valoarea obținută cu indicatorii medii din sectorul selectat al economiei.

Atunci când analizați indicatorul, este important să luați în considerare câteva ipoteze:

• cu cât valoarea indicatorului de autonomie financiară este mai mare, cu atât poziția întreprinderii pare mai stabilă;
• dacă coeficientul de autonomie este aproape de 1, atunci se crede că dezvoltarea afacerii este îngreunată de utilizarea insuficientă a finanțării datoriei.

Exemple de calcul al coeficientului

Calculul și analiza indicatorului EQ/TA sunt prezentate cel mai convenabil folosind exemplul unor companii rusești specifice. Au fost selectate obiectele de studiu:

• compania petrolieră PJSC Bashneft;
• unul dintre liderii comertului cu amanuntul online, NEPAO Yulmart.

Concluzie! O analiză a independenței financiare a PJSC Bashneft a arătat că în 2015-2017. compania devine din ce în ce mai dependentă de sursele de finanțare datorate. În 2017, indicatorul scade sub limita normativă. Această stare de fapt se datorează reorganizării gigantului petrolier din 2015, care a dus la o reducere treptată a volumului capitalului propriu.

Concluzie! Gradul de independență al companiei Yulmart față de sursele externe de finanțare este în creștere datorită faptului că, în condițiile unei situații macroeconomice instabile și a volatilității cursului de schimb al rublei, a decis să urmeze strategia de utilizare a propriilor surse de finanțare a activităților sale. .

Rezultatul general al analizei: poziția companiei comerciale Yulmart în 2017 este mai stabilă decât cea a gigantului petrolier Bashneft. Eșantionul arată un algoritm pentru utilizarea formulei coeficientului de autonomie în editorul de foi de calcul Excel.

Întrebări și răspunsuri pe această temă

Încă nu s-au pus întrebări despre material, aveți ocazia să fiți primul care o face

Materiale de referință pe această temă

Raportul de independență financiară în Excel

Coeficientul de autonomie financiară (sau independență) reflectă ponderea activelor care pot fi acoperite din fondurile proprii ale întreprinderii. Activele rămase sunt acoperite folosind capital de datorie. Valoarea indicatorului este de interes pentru investitori și organizații bancare. Cu cât valoarea este mai mare, cu atât întreprinderea este mai independentă.

Sensul economic al indicatorului

Coeficientul de autonomie al fondurilor proprii este unul dintre indicatorii stabilitatii financiare a unei intreprinderi. Valorile lor caracterizează solvabilitatea pe termen lung a organizației.

Coeficientul de autonomie (concentrarea capitalului propriu, proprietatea întreprinderii) ilustrează gradul de independență al organizației față de creditori.

Definit ca raportul dintre capitalurile proprii și valoarea activelor totale. Adică, arată ponderea capitalului social în totalitatea activelor, proprii și împrumutate.

Valorile ridicate ale indicatorului indică stabilitatea financiară. Cele scăzute, dimpotrivă, au o dependență semnificativă de creditori.

Raportul de proprietate este utilizat de analiști financiari, manageri de arbitraj, instituții de credit și investitori.

Coeficientul de autonomie financiară și formula de echilibru

Formula generală a indicatorului:

Kfa = capital propriu și rezerve/active.

Calculul ia în considerare suma tuturor activelor întreprinderii (lichid maxim, rapid, lent și greu de vândut).

Formula bazata pe datele bilantului:

Kfa = pagina 1300 / pagina 1700.

În esență, aveți nevoie de numere din partea pasivelor din bilanţ.

Calculul raportului de independență financiară:

Indicatorul nu s-a schimbat prea mult în cele trei perioade analizate. Ceea ce indică starea financiară stabilă a companiei. Pentru a trage concluzii despre independența unei întreprinderi față de fondurile împrumutate, trebuie să cunoașteți valoarea standard.

Coeficient de autonomie financiară: valoare normativă

Limita de reglementare acceptată pentru întreprinderile rusești este >0,5. Cu cât indicatorul este mai mare, cu atât este considerată mai stabilă situația financiară a organizației. Valoarea optimă este 0,6-0,7.

Dacă coeficientul este cât mai aproape de unu, este posibil ca ritmul de dezvoltare al companiei să fie reținut. Compania nu atrage în mod deliberat capitalul împrumutat și, prin urmare, este lipsită de o sursă suplimentară de finanțare.

Formula coeficientului de autonomie

La urma urmei, prin fonduri împrumutate este posibilă creșterea veniturilor. Pe de altă parte, dacă situația pieței se înrăutățește, se va înrăutăți și poziția financiară a companiei.

Valorile coeficienților întreprinderii studiate (vezi mai sus) nu scad sub 0,75. Ce concluzii se pot trage:

• întreprinderea este stabilă financiar;
• Dacă toți creditorii cer imediat rambursarea datoriilor, compania va putea plăti.

Valoarea standard a indicatorului este generalizată. Raportul de independență financiară a unei anumite companii trebuie comparat cu același indicator pentru întreprinderile din aceeași industrie. Această abordare vă va permite să determinați locul exact al companiei dvs. între concurenți.

1. Coeficientul de autonomie financiară arată ponderea deținerii întreprinderii în totalul activelor.
2. Se calculează ca raportul dintre capitalul propriu și suma tuturor fondurilor companiei.
3. Norma acceptată este mai mare de 0,5.
4. Mai puțin de 0,5 dacă este posibil să achiziționați active folosind fonduri împrumutate; pentru a reduce stabilitatea financiară a companiei.
5. Valorile ridicate sunt un indicator al stabilității financiare (independența față de capitalul atras), al capacității de a rambursa rapid toate obligațiile datoriei.

Metodologie de analiză a capitalului propriu al unei întreprinderi.

Raportul de independență financiară se calculează folosind formula:

Kfn = SK / A (2,5)

unde Kfn este coeficientul de independență financiară;

SK - capital propriu;

Cel mai important rol în luarea deciziei privind alegerea surselor de finanțare îl joacă raportul de capitalizare sau raportul dintre datoria și capitalul propriu. Rata de capitalizare caracterizează gradul de dependenţă a întreprinderii de împrumuturile (creditele) externe. Acesta arată câte fonduri împrumutate sunt disponibile pentru 1 rublă. fonduri proprii investite în active. Cu cât acest raport este mai mare, cu atât compania are mai multe împrumuturi (credite) și situația este mai riscantă, ceea ce poate duce în cele din urmă la faliment. Un nivel ridicat al raportului reflectă, de asemenea, pericolul potențial al unui deficit de numerar la întreprindere. Acest lucru poate duce la dificultăți în obținerea de noi împrumuturi la rata medie a pieței. Valoarea standard a coeficientului de capitalizare nu este mai mare de 1,5.

Rata de capitalizare se calculează folosind formula:

Kk = (DO + KO) / SK (2,6)

unde Kk este raportul de capitalizare;

KO - pasive pe termen scurt;

SK - capital social.

Coeficient de autonomie

Inversul ratei de capitalizare sau al raportului datorie/capital propriu este raportul de finanțare. Caracterizează ce parte din activitate este finanțată din fonduri proprii și ce parte este finanțată din fonduri împrumutate. Raportul de finanțare arată cât de mult capital este disponibil pentru fiecare rublă de datorie.

Valoarea sa normativă este ≥ 0,7, optim ≈ 1,5.

Rata de finanțare se calculează folosind formula:

Kf = SK / (DO + KO) (2,7)

unde Kf este coeficientul de finanțare;

SK - capital propriu;

DO - pasive pe termen lung;

KO - pasive pe termen scurt.

Coeficientul de stabilitate financiară poate fi utilizat pentru a calcula ca supliment și dezvoltare a coeficientului de independență financiară (autonomie) prin adăugarea fondurilor de creditare pe termen lung, care sunt în esență datorii pe termen lung, la capitalul propriu. Cu toate acestea, o întreprindere, care a primit un împrumut timp de 5-8 ani, se poate angaja în restructurarea producției, poate actualiza activele imobilizate, poate introduce noi tehnologii, crește productivitatea muncii și calitatea produsului. Având aceste fonduri în totalitate și plătind dobânda la împrumut la timp, societatea le consideră condiționat în această perioadă drept capital propriu, care, la calcularea coeficientului de stabilitate financiară (împrumuturi pe termen lung), ar trebui adăugat la suma totală a capitalului propriu. capital. Raportul arată cât de mult din activ este finanțat din surse durabile, inclusiv capitaluri proprii. Valoarea sa normativă este ≥0,6-0,7.

Coeficientul de stabilitate financiară se calculează folosind formula:

Kfu = (SC + DO) / A (2,8)

unde Kfu este coeficientul de stabilitate financiară;

SK - capital propriu;

DO - pasive pe termen lung;

A este activul total din bilanţ sau moneda bilanţului.

O componentă importantă a mecanismului de gestionare a eficienței utilizării capitalului propriu al unei întreprinderi o reprezintă sistemele sale de analiză.

În sistemul de studiere a eficienței utilizării capitalului propriu, următorii indicatori financiari analitici sunt cel mai larg utilizate:

· raportul de activitate al afacerii;

· Ratele de rentabilitate.

Ratele de activitate ale afacerii vă permit să analizați cât de eficient o companie își folosește propriul capital. De regulă, acest grup include diferite rate de rulaj, dintre care unul este rata de rotație a capitalului propriu.

Acest indicator caracterizează diverse aspecte ale activității: din punct de vedere comercial, reflectă fie vânzările în exces, fie insuficiența acestora: din punct de vedere financiar, rata de rotație a capitalului investit; din punct de vedere economic - activitatea fondurilor la risc a investitorului (acţionarului). O creștere bruscă a raportului reflectă o creștere a nivelului vânzărilor, care ar trebui să fie asigurată în mare parte prin împrumuturi și, prin urmare, să reducă ponderea proprietarilor în capitalul total al întreprinderii. O scădere semnificativă a raportului reflectă tendința spre inactivitate a unei părți din fondurile proprii.

Accesați pagina: 1 2 345

Definiție

Coeficient de autonomie(coeficientul de independență financiară) caracterizează raportul dintre capitalul propriu și valoarea totală a capitalului (activelor) organizației. Raportul arată cât de independentă este organizația față de creditori. Cu cât valoarea coeficientului este mai mică, cu atât organizația este mai dependentă de sursele de finanțare împrumutate, cu atât poziția sa financiară este mai puțin stabilă.

Calcul (formula)

Raport de autonomie = Capital propriu / Active

Atât numărătorul, cât și numitorul formulei sunt reflectate în bilanțul organizației, unde valoarea activelor este întotdeauna egală cu suma capitalului propriu și împrumutat al organizației.

Valoare normală

Valoarea normală general acceptată a coeficientului de autonomie în practica rusă este de 0,5 sau mai mult (optim 0,6-0,7). În practica mondială, până la 30-40% din capitalul propriu este considerat minim acceptabil. Dar, în orice caz, acest indicator depinde în mare măsură de industrie, sau mai precis de raportul în structura organizării activelor imobilizate și circulante.

Autonomia - calculul coeficientului și de ce este necesar

Cu cât este mai mare ponderea activelor imobilizate ale unei organizații (producție intensivă în capital), cu atât sunt necesare mai multe surse pe termen lung pentru finanțarea acestora, ceea ce înseamnă cu atât mai mare este ponderea capitalului propriu (cu cât coeficientul de autonomie este mai mare).

O creștere a ratei de autonomie indică faptul că organizația se bazează din ce în ce mai mult pe propriile surse de finanțare.

În practica mondială, cu atât mai frecvent este raportul de dependență financiară (raportul datoriilor), care este opus în sensul raportului de autonomie, dar caracterizează și raportul dintre capitalul propriu și capitalul împrumutat. Un alt indicator similar utilizat în practica occidentală este raportul datorie/fonduri proprii.

1. Raportul de proprietate(coeficient de independență financiară, coeficient de autonomie) – caracterizează ponderea capitalului social în structura capitalului întreprinderii și, în consecință, relația dintre interesele proprietarilor întreprinderii și creditori. O companie cu un raport dintre capitalul propriu și fondurile totale de 60% are o poziție financiară destul de stabilă în ochii investitorilor și creditorilor. Cu cât valoarea acestui coeficient este mai mare, cu atât societatea este mai bine protejată de pierderi mari în perioadele de scădere a activității sale.

Ce arată coeficientul de autonomie - formula echilibrului?

Rata capitalului datorat – reflectă ponderea capitalului împrumutat în sursele de finanțare. Acest coeficient este inversul coeficientului de proprietate.

3. Raportul de dependență financiară ( riscul financiar) – caracterizează dependența întreprinderii de împrumuturile externe. Cu cât este mai mare, cu atât compania are mai multe împrumuturi, iar situația este mai riscantă, ceea ce poate duce la falimentul întreprinderii. Un nivel ridicat al ratei reflectă și riscul de lipsă de numerar pentru întreprindere, ceea ce poate duce la dificultăți în obținerea de noi împrumuturi la rata medie a pieței. Acest raport joacă un rol critic în alegerea surselor de finanțare.

⇐ Anterior12345